国内

01中国央行“加息”之后：A股全线收跌 债市“情绪稳定” 人民币上扬

美联储宣布加息后，中国央行今日（12月14日）“跟牌”，上调了公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。

公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于市场预期，但客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期，避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷，对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用。

02透视“史上最严”金融监管年：重拳整治市场乱象

新华社透视2017年“史上最严”金融监管年：2018年仍将延续2017年的监管态势，着力防范化解重点领域风险。（新华网）

监管部门在2017年出台多项政策，特别是业内高度关注的资管新规、修订后的商业银行流动性管理办法也有望在2018年施行。从目前监管态势上看，2018年仍将延续2017年的监管态势，主动防范化解系统性风险是重点，金融安全防线和风险应急处置机制有望持续完善。

另外，风险极具传染性的交叉金融、互联网金融、普惠金融等多个热点领域的监管将持续深化，这些领域涉及多个金融市场及业务领域，是金融风险隐患“聚集地”。

03股债双杀、货基收益率突破“5” 年末短期理财大热

2017年年末，股债双杀、不确定性充斥着中国市场之际，货币基金、银行理财、短期理财债券基金等相比普通债券更低风险的投资工具，其眼下的投资价值正在上升。

近期在银行MPA年终考核、机构获利了结及回笼资金等多重诉求之下，资金利率开始回升。

年底流动性紧张持续，跨元旦的Shibor1月利率为4.4574%，跨春节的Shibor3个月利率为4.7992%，并且2018年元旦和春节时间间隔较长，预计明年春节前短期资金紧张的情况将延续。实际上，每年几乎这个时候，银行理财、货币基金短期理财、逆回购等产品便会大行其道，它们被认为是攫取远高于存款收益的短期理财工具。但是，短期理财产品流动性、收益率各异，投资者在作出投资决策之前，需要依据自身的实际情况进行综合考量。

04股债双杀、货基收益率突破“5” 年末短期理财大热

2017年年末，股债双杀、不确定性充斥着中国市场之际，货币基金、银行理财、短期理财债券基金等相比普通债券更低风险的投资工具，其眼下的投资价值正在上升。

近期在银行MPA年终考核、机构获利了结及回笼资金等多重诉求之下，资金利率开始回升。

年底流动性紧张持续，跨元旦的Shibor1月利率为4.4574%，跨春节的Shibor3个月利率为4.7992%，并且2018年元旦和春节时间间隔较长，预计明年春节前短期资金紧张的情况将延续。实际上，每年几乎这个时候，银行理财、货币基金短期理财、逆回购等产品便会大行其道，它们被认为是攫取远高于存款收益的短期理财工具。但是，短期理财产品流动性、收益率各异，投资者在作出投资决策之前，需要依据自身的实际情况进行综合考量。

05辟谣：证监会新任副主席阎庆民非韭菜相关专业毕业

天津市副市长阎庆民将赴任中国证监会副主席，近日网络有传闻称即将赴任证监会的阎庆民毕业中国农业大学农作物学院，是培育种植韭菜专业。对此，新浪财经翻阅阎庆民履历，其毕业于西南财经大学（原四川财经学院）金融系。

都说不让炒概念了，谴责那些不研究基本面的小道消息！

06激进扩张资金链承压：房企集中还债期临近 2018或成关键年

2018年迎房企集中还债期，报告显示，获得穆迪评级的52家房企中，39家房企面临债券到期或达到可回售期限，金额达392亿美元。其中，恒大面临到期/可回售债券总额54.56亿美元，富力面临38.95亿美元，绿地、碧桂园分别面临26.32亿美元、22.55亿美元。（经济参考报）

近两年来一些中型房企不计成本大量购地、高杠杆并购、激进扩张，是为防止被大房企吞并，增加企业规模。房地产行业是典型的高负债行业，所以这些企业资金往往是高成本、高杠杆。今年市场资金面整体偏紧，中小型房企资金获得难度增加，带来了资金成本大幅上升，一旦销售状况不理想，企业周转能力受阻，偿债能力将会失控，风险积聚。因此2018年对于房企来说极为重要，市场回暖，资金链缓冲，企业将大步前进，但也有可能的是，调控继续紧缩，房企资金链难以承受，只能从头再来。

07市场人士：资金面不会持续偏离紧平衡 平稳跨年概率大

13日，央行继续通过公开市场操作实施资金净投放，以应对月中流动性边际收紧。最近几日，银行体系流动性有所收紧，货币市场利率纷纷走高。（中国证券报）

考虑到财政投放尚且在途，财政收税影响逐渐加大，而美联储政策调整对外汇流动产生扰动，今后几日可能仍是流动性压力相对较大的时期。但预计央行会针对性地开展逆回购操作，合理安排资金供应，稳定市场预期，资金面不会出现持续剧烈的紧张。进入下旬，财政库款开始集中释放，充实金融机构超储资金，虽然年末因素对资金价格仍有影响，但流动性总量问题不大，平稳跨年是大概率事件。

国际

08重磅！美联储宣布加息25个基点 点阵图显示2018年或将加息三次

北京时间凌晨03:00，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%，与市场预期一致。（东方财富网）

美联储加息导致人民币承压。李迅雷表示：美联储从2015年底开始进入加息周期，而我国经济步入新常态后，从2014年底进入新一轮降息周期，两国经济走势以及货币政策的不同节奏使得人民币对美元面临较大的贬值压力。2018年如果美联储加息次数如期达到3次，分别在6月、9月和12月，则央行上调基准利率的概率会大大提高。不管如何，2018年美元趋于走强，这无论对现有的人民币汇率还是利率水平都将成为现实的压力；此外，在明年经济增速回落的趋势下，被动加息也是对央行货币政策独立性的挑战。

09加息核弹果然引爆！美元却遭遇暴跌 “元凶”是谁？

如市场所预期的那样，美联储果然在北京时间周四凌晨扔下加息“核弹”，金融市场也因此遭遇了剧烈波动。虽然美联储如期加息，但美元多头却“栽了大跟头”，美元兑主要货币遭到猛烈的抛售。（FX168）

BK资产管理公司Lien认为：美元遭挫并非归因于经济预估或者点阵图所反映的利率预期，美元暴跌的“元凶”是耶伦对于低通胀的担忧，以及有两名委员反对加息。耶伦担心低通胀可能更加根深蒂固，而非暂时性的。外界普遍猜测，美联储在明年1月会议上不会采取进一步行动，下一次投资者获得新的指导，可能要等到3月中旬，届时鲍威尔将主持他的第一次货币政策会议。由于这些原因，美元在加息后下跌，美元可能在未来24到48小时内延续跌势。

10隔夜外盘道指连续第四日创收盘纪录新高，网贷股全面反弹

美联储宣布加息25个基点，但美国核心CPI意外不及预期，金价大涨，美元下挫。（东方财富网）

美国国会参众两院领导层就税改计划达成原则性共识。受此影响，美国三大股指涨幅进一步扩大。美国11月CPI增速符合预期，主要因能源价格提振，但剔除能源与食品价格的核心CPI不及预期。数据意味着剔除能源因素后的通胀仍然无法取得足够的动能，尽管美联储曾表示拖累物价的因素只是暂时性因素。核心CPI增速放缓部分归结于占据CPI权重大头的居所指数(Shelter Index)环比仅增长0.2%，为7月以来新低。如果核心CPI增长持续缓慢，那么这一轮美联储大幅、快速加息的可能性不大。

11特朗普：大规模减税不是两党的主张 是美国的原则

特朗普表示计划扩大儿童税收抵免，降税不是共和党或民主党的主张，而是美国的原则。（凤凰网）

之前里根采用大规模减税和紧缩货币供应来处理经济滞胀问题，那一次减税带来了长达20多年的经济繁荣周期。特朗普的减税计划推出也面临全球经济有效需求不足，产能闲置过剩，唯一不同的是通胀压力很小。特朗普不仅仅在供给端大规模减税，提高居民储蓄和购买力，增加有效需求，另外，还搞需求侧扩张，推万亿美元的基础设施投资更新计划。但是，这一次不同的是美国有巨额债务问题，关键看特朗普能够坚持多长时间。

12退欧谈判进展重要时刻 英国首相却面临“后院起火”

周四（12月14日）英国首相特蕾莎梅将前往布鲁塞尔参加欧盟理事会峰会，正当此退欧谈判能否进展至第二阶段的决定性时刻，梅自己党内议员却就重要的退欧法案发生分歧，并投票通过对其进行修改。（FX168）

退欧法案是英国政府退欧策略的重要部分，其包括在退欧后终止欧盟法律的管辖，并将其复制成英国本土法律。而议员们在此之前已经数百次想要对其进行修改，这次是首次成功。除非英国政府能够反转，否则这意味着在政府能够与欧盟完成退出协议之前，必须先行经过议会的批准。在议会中的这次失败无疑将令梅会见欧盟领导人时更加尴尬，虽然一些政府官员表示，这对于大局真的无关紧要，但是这也表现出保守党内部如此分裂的事实。