国内

01又见股票质押加急文件！严管三类资金参与 严控存量展期

1月12日，多个监管部门共同发布了股票质押式回购新规，新规出台后，很多券商业务人士还很乐观，“新规没有超出预期”。 就在这几天，《关于督促证券公司做好股票质押式回购交易风险防范有关工作》文件的下发，让参与者们意识到，全面监管才刚刚开始。有券商人士称，股票质押业务开始“入冬”了。

股票质押业务因手续简单，放款速度快，还款灵活，融资成本低，成为不少上市公司股东重要的融资方式。与此同时，股票质押交易规模持续增长，风险逐步积累，多家股票质押交易暴露出较大风险隐患。但随着监管重塑市场秩序时期的到来，即16年股票质押纳入非标考核，17年的减持新规和征求意见稿出台，18年新规落地，市场规模增速大概率回落至0以下。加急文件要求，券商应于2018年3月12日前报告股票质押交易新规落实准备情况及其风险排查情况，监管层将对券商落实股票质押交易新规情况适时开展现场检查，如发现存在违法违规及其重大风险隐患的，将依法从严处理。

02高价拿地 中铁建面临“地王陷阱”

1月8日，中国铁建房地产集团有限公司以9.82亿元获得姑苏区“苏地2017-WG-47号”地块。据测算，该地块4.3万元/平方米的单价刷新了苏州最高楼面价记录，成为新的单价地王。

针对苏州市场，成交楼面价20000元/平方米以上地块，高价地定价与成交楼面价比值仅为1.3~1.6倍区间，盈利空间着实有限，同时在整体楼市调控趋紧的背景下，高价地项目普遍难以开盘。由于一线城市调控政策最为严厉，当前土地市场的风险已经从一线城市向二三线，甚至三四线转移。其中，二线城市当中的苏州、南京、合肥、无锡被公认为是土地价格超越理性区间的风险区域。克而瑞研究中心一份针对“地王项目”的研报指出，这些热门城市2016年产生的50个典型地王项目当中，截至目前有14宗尚未开工。主要集中在苏州、广州、深圳、厦门等核心一二线城市，其中不乏2016年上半年成交的“苏地2016-WG-26号地块”，闲置时间已达一年以上。这些城市往往也是2017年政府‘控房价’的重点区域，区域‘限价’甚至直逼地王项目拿地楼面价，当前入市必然亏本。

03保监会严查“灰犀牛”风险 牌照申请大军将清理

截至目前共查处7起违纪，处分3名会管干部，2名处级以下干部，对30人给予其他处理。涉嫌犯罪移送司法机关1人，另有5人被司法机关直接采取强制措施。另外，自项俊波“落马”以来，新保险牌照批筹已基本暂停。（财经网）

近两年来，一些平台系保险公司主打中短存续期产品或非寿险投资型产品，狂揽保费，资产端则大肆举牌和开展另类投资，短线长用，资产负债严重不匹配。去年以来，保监会叫停相关政策，投资型产品停售或受限，一些激进的平台系公司出现流动性为负，有的已持续数季，现金流风险较为突出。问题公司的风险在于，随着各路社会资本涌入保险业，问题股东可能把自身的风险转移到保险公司。特别是一些股东通过投资信托、私募基金等投资产品违规开展多层嵌套、通道等业务，掩盖了风险真实状况。在从严监管之下，保监会对于保险业新进入者的总体思路是从严把关、分类处理。预计2018“从严监管”依旧是保险工作重点。通过从严整治、从快处理、从重问责，让监管“长牙齿”，让违规机构长记性。

04乐视网说明会 融创无增持计划 孙宏斌称要愿赌服输 股票1月24日复牌

1月23日上午10点到11点，乐视网举行《关于终止重大资产重组事项暨公司经营情况投资者说明会》。乐视网：融创中国尚未向公司表达进一步增持意向；孙宏斌：会尽力搞好新乐视，要愿赌服输。乐视网公告称，股票自2018年1月24日起复牌。

创业板股票上市规则规定，创业板公司若出现连续三年亏损将暂停上市；从目前的情况来看，乐视网能否在2018年扭亏将直接决定其是否将暂停上市。对上市公司来说，盈利能力非常关键，与之相关的并非只有净利、毛利等指标，资产利用效率也是一项考量标准。而乐视网的资产大多以非实体类资产构成，泡沫巨大，尤其是在持续经营困难的前提下，其可变现性或许不及一半。所以说未来乐视网扭亏为盈的概率较小，很有可能出现退市风险，看来孙宏斌这一次豪赌，确实输的很惨。

05新华社评浦发银行被罚4.6亿：银行业监管“动真格”

浦发银行成都分行因为掩盖不良贷款被监管部门罚款4.62亿元，这是2018年针对银行开出的首张亿元级罚单。去年以来，监管部门“动真格”向涉案银行屡屡开出巨额罚单，凸显加强银行业监管的决心。

银行在经营过程中出现坏账原本很正常，但应该通过合规合理的方式来处置，而此次事件暴露出银行试图通过“技术手段”来逃避掩盖，延迟风险而非消除风险，最后只能是饮鸩止渴。

要实现银行业的长治久安，就必须要消除乱象生成的体制机制。同时，从业人员的行为是风险治理的根源，而加强问责，增加从业人员的违规成本，能够促使从业人员更加自律。当前我国银行业股东管理、公司治理和风险防控机制还相对薄弱，从业人员的违规行为也时有发生，健全公司治理和强化问责才能从根本上解决这些问题。

06资本涌入区块链概念受追捧 风险不断积聚监管面临挑战

区块链概念最近火得不行不行的，上市公司只要一宣布将进军区块链业务股票立马大幅飙升，连大爷大妈见面聊天都离不开这个话题。与此同时，在民间投资领域，许多人则热衷于炒作以区块链为底层技术的各种虚拟货币，一夜暴富的神话令“不明真相”的群众趋之若鹜。（新华网）

虚拟货币的快速发展给金融体系带来巨大危害：一方面，价格大幅涨跌带来的泡沫存在投资风险；另一方面，虚拟货币存在被用来进行非法交易的风险。政策规定交易所不得开展法币充值与提现，不得以场内公开竞价形式用法币购买数字货币，于是现在这些交易所就使用充币、提币方式进出，并由之前的公开竞价购买方式转为以场内撮合形式开展买卖。这些绕过监管的操作手法存在洗钱风险，而多达上百种的无名币、山寨币暴涨暴跌只会让跟风炒作的投资者盲目，更易遭受损失。

国际

07美国政府重新开门也难扶起美元，日本央行将宽松到底？

美国参议院就政府拨款达成协议，联邦政府关门三天的局面得以解除，民主党同意打破僵局，以换取特朗普总统对讨论“梦想者”前途的承诺。受此事件影响，美元和美股出现了短暂性的反弹，但目前仍维持弱势震荡的走势。市场此时的焦点也转向了日本央行即将公布的利率决议。

受到美国停摆危机缓和的影响，一度出现反弹，美股周一上涨，结束停摆的协议达成后，美国股市收盘再刷新高，标普500指数攀升0.8%，报2832.97点，为历史高位。但美元指数目前仍维持弱势，这抵消了停摆危机缓和所造成的避险需求的下降，助金价上涨。尽管市场都在关注美国政府停摆的后续发张。但市场对此类事件的反应并不强烈。日元最近有所上涨，如果涨势持续，也可能会抑制央行官员公开讨论将来退出危机政策，因为本币贬值以及出口上升是日本经济复苏的主要推动力。当日本央行开始暗示调高收益率目标时，可能会引发市场巨大反响。

08房价再创历史新高 美国地产泡沫又来了？

去年美国房价增速是2013年以来最快的一年，地产股表现超过标普500平均水平。虽然有强劲需求支撑，但有分析认为，如今的美国地产和2005年一样，处于泡沫前夜，有硬着陆的风险。

对美国楼市来说，有很多积极因素，其中最重要的是美国两大世代的强劲需求。千禧一代（1981至2000年出生）逐渐进入买房的年纪，婴儿潮一代（1946至1964年出生）逐渐退休，寻求更好的居住条件。强劲的市场需求，造成美国房地产供不应求。但是从估值、消费者心理以及市场普遍否认的角度来看，如今是2005年重现。人们不相信房地产有泡沫，更不愿意去听相关的信息。美联储今年可能进行的三次加息，将会助长美国房地产硬着陆的风险，而地产股也已经逼近本轮上涨周期的顶点。

09高盛警告：比特币泡沫比郁金香和互联网泡沫大多了 以太币更甚！

高盛认为，比特币泡沫远甚于郁金香泡沫和互联网泡沫，但在以太币泡沫面前，比特币泡沫几乎可以忽略不计。虽然数字货币泡沫不小，但泡沫破裂造成的后果可能并不严重。

如果将历史上的几次大泡沫：郁金香泡沫、21世纪初的美国互联网泡沫、日本股市泡沫，同现在的数字货币泡沫进行比较的话，数字货币价格的上升速度和幅度不仅远远大于郁金香泡沫期间，郁金香价格上升的速度和幅度，更远远将美国互联网泡沫和日本股市泡沫最疯狂时期的资产价格上涨速度和幅度甩在身后。一些投资者迷恋数字货币，是因为他们相信，在全球金融危机后，美元作为全球储备货币的地位难保，数字货币将取代美元地位。但是，现在看来，波动性巨大的数字货币，尚难以和稳定的美元平起平坐。

10联合国展望：2050年中国人口将跌破14亿 日本人口萎缩15%

联合国称，到2050年，受益于移民流入，美国的人口问题相对不太严峻，但日韩人口均面临两位数减少，中国人口届时也将跌破14亿。东欧状况更加严峻，人口降幅最大的十个国家，全部都在东欧。

低出生率无疑是主要的人口减少的原因。2010-2015年间，上述人口降幅较大的国家，妇女一生中生育子女的总数（即总生育率）均在1.3-1.6之间。而美国的总生育率有1.88，中国有1.60，印度则高达2.44。而全球范围内几乎所有地区的生育率都在下降。相比2000-2005年，2010-2015年，非洲的总生育率从5.1降至5.1，亚洲从2.4降至2.2，拉丁美洲和加勒比地区从2.5降至2.1，北美地区从2.0降至1.85。如果按照此预测，未来中国人口老龄化问题将成为一项重大挑战。

原标题：房价创历史新高 美国房地产泡沫又来了？中国楼市也危机重重 “地王陷阱”已经出现！