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国内
01海航资金链危机再添一案
今天（2月6日）下午，中国经营报记者获悉，“中信·海航地产贷款集合资金信托计划二期”近17亿元信托贷款本金以及信托收益或无法按期兑付。据悉，由于目前海航系企业整体现金流紧张，该项目贷款本金以及信托收益或无法按期兑付，海航集团系统性风险或将引爆。（中国经营报）
檀评自从去年中国监管层开始对企业集团大举海外并购加强管理以来，海航就立刻开足马力处置资产。据彭博社报道称，到2018年4月份海航集团面临约150亿元的资金缺口，因此海航计划上半年处置约1000亿元的资产，达到资产总额的近十分之一。如此急迫地处置资产，纵观全球也实属罕见。根据海航截至去年6月份一年的财报，有大约四分之一的资产因其他用途而无法挪动，其中包括410亿元的保证金或定期存款，还有2660亿元左右已作为质押或涉及诉讼。据不完全统计，截止今年上半年，海航集团的利息支出达到创纪录的156亿元人民币，同比增长超过一倍；其短期债务达到1852亿元人民币，超过其现金储备。1月18日，海航集团董事局主席陈峰也公开承认公司出现流动性难题。
02资管新规过渡期或延长半年 万亿非标“拆弹”攻坚战
经过多轮调研，资管新规过渡期可能延长半年至2019年底(1.5年+0.5年)，下发时间尚不明确，但争取“两会前后”的说法较为普遍。（21世纪经济报道）
檀评对于去杠杆过程中，有人提到了存量非标处置对金融市场以及实体经济的影响，对这一问题，监管既要保持定力，实际上，对资管的统一监管已有点晚了，再不出台政策恐未来系统性风险更大；但又要实事求是，对理财市场的数据和市场进行深入调研，预防拆弹过程中拆出新问题，这个工作确实复杂压力较大。实际上，资管监管光靠“头痛医头”还不够，要解决这些问题，还需要从根本上考虑各个部门的协同问题。资管监管从根本上还是在一行三会的架构设计上进行改革，过渡到功能监管。第二是要推动存款利率市场化，随着银行理财净值化，打破刚性兑付，银行的负债将面临较大挑战，因此，目前是一个极好的窗口推动利率市场化。第三是关于MPA制度的优化，MPA制度同时与现有的资管整顿需要协同，否则部分非标回表又面临着额度控制。央行未来要实行价格调控还是数量调控，需要从长远考虑。
03股权质押不会强平 这么多公司又为何突然临时停牌？
那些存在股权质押比例过高、持仓机构杠杆过高、估值过高难配业绩等“风险点”的公司，在近期的市场中正变得越来越刺眼。对部分公司来说，或许停牌缓冲不失为一个办法。（上海证券报）
檀评近几个交易日扎堆停牌的逾百家公司中，不少公司与部分“闪崩股”在股东持股质押、机构股东杠杆、估值水平等指标上较为相似，不少临停上市公司的股东榜中，还有信托计划、资管产品的身影。降杠杆的趋势已非常明确，部分上市公司或是担忧信托、资管类股东抛售，或是因大股东筹措资金补充质押物，都可能以停牌作为缓冲，为化解风险留出时间。停牌期间，利空因素如果没有得到有效化解，那么在复牌后，股价大概率还是会继续走低。但只要公司运营良好，风险大多能够在停牌期间得以化解，无需太过担心。
04许家印投资1600亿的海花岛被叫停，生态监管风暴波及恒大
近日海南省儋州市下达紧急通知，对违法违规填海项目要求自1月5日起实施“双暂停”(暂停建设、暂停营业)，即在建项目一律暂停建设，涉及的房地产销售宣传全部暂停。这意味着，一旦儋州市落实了双暂停政策之后，海花岛就将会进入停工状态。（虎嗅网）
檀评海花岛停建，损失最大的还是已买房的业主。一是可能不能按时交房；二是房价也许会受到波动；三是事情的处理结果还需等待官方的决定。此外，那些停建项目的工人如何安排也是个难题，毕竟除了海花岛，海南还有多个在建项目被停工。1月17日，海南举行环保督察整改暨环境法律新闻发布会。在发布会上，有记者提出问题：“双暂停”的项目，填出来的海和建起来的楼该怎么处理？还有一些房地产的项目，已买了房产的业主应该怎么办？他们该如何维权？对此问题，海南省相关部门官员答复称，这些状况都在政府的考虑之中。违规项目现在暂停就是操控违规事态的继续发展，不是说拆就拆的简略处理方式能处理的。现已定了“四个一批”：立案查办一批，当即撤除一批，停建一批，还有一个很重要的就是后续处理一批。
05还有多少雷需要排？58只个股信托持股比例超10%
信托资金杠杆降至1:1的传闻虽未得到证实，但该消息仍给市场带来巨大的冲击，近期盘中多只个股出现闪崩。根据统计，截至2017年三季度末，有1150只个股的前十大股东中有信托的身影，占比接近1/3。另据信托业协会披露的数据，截至2017年三季度末，信托受托资产投向证券市场(股票)规模约8858亿元。（21世纪经济报道）
檀评去杠杆是大势所趋，但是不能一竿子到底，而是一个逐步的过程。现在市场比较脆弱，市场情绪也是一个重要的考量因素。2018年2月至4月，99只信托计划将集中到期，需要谨慎对待即将到期资管计划的重仓持股。由于部分信托计划持股为中小创个股，据统计，全部A股2017年年报预告公布率在72%左右，中小创业绩预告基本披露，其中创业板剔除温氏和乐视，2017年报业绩增速较三季报下滑了10%。中小创净利润增速出现明显回落，可能影响市场情绪。
06贷100万要多还20万 南京武汉等二线城市房贷“涨价”最凶猛
进入2018年，一直在收紧的房贷利率再度上涨：自2月1日起，广州四大行上调首套房贷利率至基准1.1倍。事实上，2018年以来，一线城市除上海外首套房贷利率执行基准上浮5%-10%已成主流；不过部分二线城市涨势更为凶猛，南京、苏州、武汉、天津等多城首套房贷利率已普遍上浮15。换言之，今年年初首次贷款买房贷款100万元，要比去年年初累计多支付约20万的利息。（投资快报）
檀评今年很有可能会有其他城市跟进上浮幅度。2018年开始不久，有消息传出天津的房贷利率也已上浮。据北方网报道，天津多家银行表示，眼下天津首套房贷利率已经上浮15%：相比去年5%的主流上浮幅度，眼下10%至15%成了“新主流”。2018年房贷利率还会继续上涨吗？中泰证券研报指出，在2018年严防金融风险、金融去杠杆的政策基调下，预计2018 年整体按揭额度仍偏紧，同时2017年作为居民首付重要资金来源的消费贷等将受到严格管控，房贷利率预计将继续上行。
07柳州银行董事长当街被砍 420亿骗贷案背后的罪与罚
建国以来规模最大的银行骗贷案——420亿中美天元集团骗贷案，迄今已经三年多了，仍然悬而未决。究竟是谁，为了掩盖骗取贷款的事实，竟敢买凶砍杀银行董事长？又究竟是什么样的能量，能够将420亿银行骗贷案大事化小、小事化了？在这堪称建国以来规模最大的银行骗贷案背后，到底是怎样一双无形之手在左右局面？（野马财经）
檀评复盘这场建国以来最大骗贷案，为何吴家企业能够层层防火墙击穿，最终从银行套取420亿之巨的贷款？首先，是银行本身的管理体系存在不足。“一把手”权力太大，无法有效发挥集体决策的作用；银行的贷前、贷中审查存在漏洞，对于贷款的去向没有有效、及时的跟踪及反馈机制；电脑评估系统被人为击穿，没有发挥作用。再者，则在于社会信用体系存在漏洞。从假证、假章的制作，到第三方评估机构出具的虚假报告，再到周云飞等人员，本该相互制约的各方全部“陷落”。在整个金融体系中，还有多少像吴家企业这样的股东已经悄然渗透到银行中？这应该也是郭树清主席强调“少数不法分子违规构建庞大的金融集团，已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍，必须依法予以严肃处理”的原因之一，也更加凸显他所说的“金融体系深化改革”的必要性和紧迫性。
国际
08血还在流！全球股市从未如此“恐慌” 今夜这个人恐“力挽狂澜”？
全球股市似乎很久、很久没有如此惨烈了：隔夜美股道指崩跌逾1000点，创史上最大点数纪录；今天日本股市一度暴跌7%，盘中一度熔断；欧洲股市录得20个月以来最大跌幅……黑色星期五、黑色星期一，美国股市今夜还有黑色星期二吗？外媒撰文指出，圣路易斯联储主席布拉德在公众面前的出现可能将“力挽狂澜”。（FX168财经网FX168财经网）
檀评近期美联储表现的加息意图引起市场波动，布拉德有很大可能就这一点发表评论。如果他的讲话中暗示这次股市的抛售或有推迟美联储加息动作的可能性，则市场风险情绪或将回升。
值得注意的是在股市崩跌之际，外汇市场相对平稳：美元指出小跌，扭转稍早涨势，投资人先前抛售风险偏高资产转进相对安全的美元；与各地股市的动荡局面相较，汇市相对平静。全球股市的抛盘在周一带动投资人涌向美元，带动美元兑欧元、英镑及大宗商品货币上涨。周二欧洲盘初，美元回吐部分涨幅，汇市并未像其他资产类别那样恐慌波动。
09美国产量持续上升加重市场忧虑 油价周一承压重挫
美国WTI原油3月期货周一(2月5日)收跌1.3美元，或1.99%，报64.15美元/桶。布伦特原油4月期货周一收跌0.96美元，或1.40%，报67.62美元/桶%。美元走弱增加了油价的回调压力，同时美国原油产量持续上升也令市场担忧情绪愈演愈烈。美国WTI原油期货价格盘中最低触及63.42美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及66.98美元/桶。
檀评国际能源署(IEA)最新月报显示，全球原油库存已经根本性收紧，但市场还是需要警惕美国原油产量不断攀升可能会威胁到重归均衡进程。不过IEA同时表示，伴随油价的上涨，美国原油产量今年势将出现“爆炸性”增长，进而可能抵消委内瑞拉产量进一步溃缩带来的影响。IEA已经加入高盛和OPEC等众多机构分析师的行列发出警言，称随着油价触及三年来的最高水平，美国原油产量必会出现激增。
10比特币跌破6000美元大关 24小时跌幅超25%
比特币跌破6000美元大关，24小时跌幅超25%。比特币去年12月曾达18674美元，目前已跌去近70%，如此跌势在历史上排第三。中国日报周二援引知情消息人士报道称，中国准备采取新规管措施进一步限制首次代币发行(ICO)，尤其是通过海外平台的交易。中国央行正在与其他监管机构酝酿一系列监管措施，政府将在“条件成熟”时实施。报导未给出更多细节。
檀评随着世界各国政府都注意加强对虚拟货币领域的监管，有的境外交易平台可能会被所在国政府强制取缔，有的境外交易平台因存在明显的合规风险已被限制访问。在这种背景情况下，境内投资者转向境外平台参与交易将面临一定的风险。与此同时，境内有部分机构或个人还在组织开展所谓的币币交易和场外交易，并配之以做市商、担保商等服务，上述行为均面临政策风险，投资者应主动强化风险意识，保持理性，远离各类非法金融活动。在此之前，有关部门已经对规范比特币矿场做出了要求，取消此前对比特币挖矿相关的电价、税收等优惠，以此方式来逐步引导压缩、清退一些不合规范的比特币矿场。此外，监管部门去年就对支付机构提出要求，禁止第三方支付为数字货币交易商提供交易服务。未来，更严格监管要求有望出台。
数据和市场
亚太股市“血流成河” 日经一度暴跌近7%
A股：逾400股跌停、近百亿外资“出逃”：截至收盘，沪指报3370.65，跌3.38%；深成指报10377.61，跌4.23%；创指报1598.12，跌5.34%，创下三年来新低。两市超过400股跌停，接近100亿元外资“出逃”！
香港股市：香港恒生指数收跌5.1%，报30595.42点。腾讯控股大跌7%。此外，恒生指数收盘下跌逾1600点，下跌点数为逾10年来最大，成交额大增，金融和原材料股领跌！
截止港股收盘，港股通资金净流入已经超过80亿。昨日南下资金净流入102.34亿港元，创2015年4月9日以来新高。
日经收跌4.7%，澳大利亚指数收跌3.2%；新加坡、印度股指跌超3%；韩国、泰国、马来西亚和印尼股指跌超2%。
投资者涌入“避险天堂” 债市大反弹 中国国开债收益率跌破5%
中国10年期国开债170215收益率今日（2月6日）早盘跌逾7BP，至5%下方，至近一个月新低。中国10年期国债现券170025收益率跌3.5BP，至3.88%。隔夜美股市场“黑色星期一”暴跌催生避险需求，美债大涨。
讽刺的是，本轮金融资产抛售的开端，正是早前遭遇熊市行情的债券市场。投资者们兜兜转转，最终在股市暴跌的推动下，“一夜之间”纷纷选择回到债券相对“安全”的怀抱。
资金面
沪&深股通：截至15:01，沪股通每日额度130亿元剩余203.66亿元，占比156%。截至15:01，深股通每日额度130亿元剩余152.23亿元，占比117%。沪股通和深股通净卖出73.66亿元和净卖出22.23亿元。
央行不进行公开市场操作，单日净回笼800亿。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，2月6日不开展公开市场操作。今日有800亿逆回购到期，自然净回笼800亿。自1月25日实施普惠金融定向降准起至本周一，央行已连续8日未开展公开市场操作，累计净回笼11900亿元。
商品
周二（2月6日），商品期货市场收盘涨跌互现，黑色系偏强震荡，焦炭涨超2%；化工品跌幅居前，橡胶跌超3%，沥青跌超1%，但甲醇涨超1%；有色金属小幅飘绿，沪铝尾盘下挫跌超1%；农产品涨跌不一。
利率
