国内

01机构的战场 小散请当心

中兴通讯再次涨停，报17.06元，成交70.9亿元。盘后龙虎榜数据显示，买一深股通席位买入6541万元，卖出1622万元，净买入4918万元，买二招商证券北京北三环东路营业部买入6072万元；卖出席位均为券商营业部，其中，中信证券上海分公司卖出9542万元，华泰证券厦门厦禾路营业部卖出9209万元，银河证券杭州庆春路营业部卖出8716万元，这些营业部昨日曾现身买入席位。

檀评

有人算了一笔账，中兴被罚的钱大概相当于5200万两白银，也就是3.5个《南京条约》或3.25个《北京条约》，小编算了下，也就是每年按照0.7%的通胀率成长。中兴已连续两个涨停，其中机构的贡献不容忽视，要么是为国拉涨，要么又是炒作概念。A股这么妖，理由还用讲么？都在这些涨停板里头了。

02国企下半年展望 稳稳的幸福

国资委召开中央企业、地方国资委负责人视频会议。央企降杠杆防风险已成为下半年发力的重点，同时，下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围。下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组，打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台，持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合，加快推进免税业务、煤炭码头等专业化整合。大力化解过剩产能，成立中央企业煤炭资源优化整合专项基金推进煤炭资源整合。下半年稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化，推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革。

檀评

国资委此前称将设置杠杆警戒线，工业企业为70%，非工业企业为75%，科研设计企业为65%。行业来看，建筑业杠杆最高，央企平均负债率为65%，八大建筑央企负债率为76%，受到波及最大。整体来看，央企的平均杠杆为66%，距离目标并不算远。从国资委这番话中，我们还能看到未来可能的龙头板块，去产能的煤、钢已经涨了几轮，下一步重点扶持的新能源车、工业互联网还会远吗？

03对内降税 对外开放 下半年再爱我一次

发改委称，当前，我国财政赤字率、政府负债率较低，商业银行资本充足率、拨备覆盖率较高，企业负债率趋于下降，宏观调控有足够的空间和政策工具可用。下半年，我们将坚持稳中求进这一工作总基调，保持战略定力，增强宏观经济政策的灵活性，加强政策之间的协调联动，确保稳住宏观经济基本面。具体看，我们将以补短板为重点，适度扩大有效投资，完善促进消费的体制机制，释放内需潜力；继续下大力气推进重点领域改革，切实解决制约创新发展的堵点、难点和痛点，激发市场主体活力；继续推进营商环境改善和结构性减税降费，让企业轻装上阵，切实增强经济增长的内生动力；继续扩大对外开放，充分发挥两个负面清单的作用，争取吸引更多的外资。

檀评

下半年的经济下行已成定局，现在的问题是如何优雅低调地下行，要求做到人民看不到不好，政府天天很努力的程度。这一次发改委先出来和稀泥，我们的财政政策还是大有可为的，货币政策也会跟上，继续保住“稳中向好”。

04房企要疯了！ 怎么什么路都堵？

监管层已经限制在香港上市的内地房企在境内发行熊猫债，近期港股内房企申请发熊猫债均未获批，部分房企已放弃在境内发行熊猫债。此外，今日，监管层通过窗口指导进一步收紧房企融资，禁止公司债与票据互还。

檀评

今年前6个月，房地产开发企业到位资金79287亿元，同比增长4.6%，增速比前5个月回落0.5个百分点。房地产融资难也不是秘密了，最近房企都在加快资金回流，不少企业都已经叫停拿地计划。有业内人士分析，三季度房企可能会采取降价销售的方式，进一步加速资金回笼。未来产品也会偏向共有产权房或是长租公寓的模式，没办法，谁叫这是政策？

05北京上海房价不涨了 别慌！其他地方涨着呐！

财联社7月17日讯，国家统计局今日发布6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。从环比看，一线城市新建商品住宅销售价格上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，其中北京和上海价格持平，广州和深圳价格分别上涨1.9%和0.3%；二手住宅销售价格与上月持平。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨1.2%和0.7%。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.7%和0.6%。

檀评

北京在这一轮调控中已经失去了市场指标的功能，只能作为政策的风向标来看待。比较广州和深圳，我们可以清楚发现这两城的新房、二手房都出现了不同程度的涨价，二线城市新房和二手房同比分别上涨了6.3%和4.6%。这几天老调重弹的房地产税其实就是个信号，等到大家都觉得房地产要跌的时候，这个税就可以出来了。至于现在，火候还没到。

06现金牛也要上市了！ 京沪铁路买定离手吗？

传闻数年的京沪高速铁路股份有限公司（京沪高铁公司）上市即将进入实际操作层面，中国铁路总公司目前已着手上市前期准备工作。京沪高铁2014年开始盈利，2016年已有近百亿元利润；主要股东中铁总和社会投资方平安资管、社保基金等，在上市问题上逐步达成共识。

檀评

今年4月，上交所就已和铁路总公司签署战略合作协议，在债券、铁路资产证券化和下属企业IPO等多个方面合作。即使京沪高铁现金流充裕，但是其他区域建设铁路依旧有融资需求，此前铁总发行的铁路建设债券就是融资的方式之一，在2017年-2018年的铁路债券规模就已达到3000亿元。现在分拆出优质资产，推动子公司上市也能将融资渠道多样化。最后，做强做大国有企业。

07187条规则下的网贷 “稳中向好”

多位行业人士告知，监管方或将于7-8月间落实180余条的网贷备案验收细则。据接近监管方人士表示，具体细则为187条。这是继7月16日中国互金协会及此前上海、广州、深圳、江苏等地互金协会集体发声后，针对P2P网贷平台的最新监管动向。（新京报）

檀评

昨天晚上，中国互金协会说：整治是为了更好的发展，不要过度渲染和错误解读！然而，刚刚过去的周末，唐小僧被立案调查，上个月，联璧金融被查，2017年年底，钱宝网被查，四大民间高返平台“全军覆没”。市场这种时候不恐慌才怪。在打击非法集资的时候，P2P行业也迎来清洗时刻，按照这187条网贷细则筛选之后，网贷也将进入寡占市场，国资才是最后的硕果仅存。看眼色的时候又到了。

08乐视要退了？

7月13日，乐视网发布《关于股票存在被暂停上市风险的提示性公告》，称“公司存在股票被暂停上市的风险”。并且，此次公告之后，乐视网将“每五个交易日发布一次，直至暂停上市风险消除或者交易所作出公司股票暂停上市的决定。”看乐视网目前的状况，很显然，乐视网已经处于退市倒计时中了。

檀评

今日深交所还出来重申：达到退市标准的公司，有一家，退一家，很多人摸不着头脑，现在看就是冲着乐视说的。据财报，今年上半年公司预亏范围在11亿左右，初步测算之后，乐视的净资产已为负。大洋彼岸的恒大和FF正把酒言欢，被抛弃的乐视反而一头冷汗，除非突然出现又一个孙宏斌，不然乐视这次真的是在劫难逃。所以小散也不保护了，乐视退市产生的亏损，大家自行吸收吧。

海外

09日本这是变相加入欧盟了？

根据协议，针对来自日本汽车的10%进口关税将取消；欧洲出口商每年支付的10亿欧元关税绝大部分将取消，有利于欧洲农民。日本预计这项协定可为其GDP增加1%，并增加约29万个就业机会。

檀评

之前有消息称美日欧韩将建立一个汽车零关税的同盟，没想到日韩先行一步，撇下美国自己先玩了。实际上，欧日早就有汽车换奶酪的双边协议，几乎所有的欧洲食品都会以免税的形式进入日本，而日产轿车会在过渡期内逐步取消关税。此外，这项协议还将消除99%的日本商品进入欧盟时的关税，94%的欧盟商品进入日本的关税，未来上升至99%。将汽车市场开放给日本对于欧盟来说并不算什么，日本汽车占欧洲份额仅10%左右，远低于美国。美欧不同美日，还有得嘴皮子要耍。

10一个目的：油价不能涨！

美国财长姆努钦(Steven Mnuchin)周一表示，在对伊朗重新实施制裁问题上，美国考虑豁免一些国家进口伊朗石油，以避免对全球原油市场造成破坏。姆努钦讲话后，原油扩大跌幅。

檀评

美国态度反复，之前强硬拒绝欧盟要求，不会对伊朗网开一面。现在欧盟默了，美国又自顾自说要对伊朗放松制裁了。原油应声下跌，看来美国是真的怕油价涨上去，为此又是放消息说要动用战略储备，又是要反口解绑伊朗制裁。市场之前预测油价还会涨，但以美国现在的决心来看，油价近期还是会震荡，上涨的空间也会被美国限制。

11英国投靠美国了？

在周一的投票中，英国首相梅支持的一项修正案以三票的微弱优势获得通过，她的政治命运因此获得些许喘息，但她也因此再度引起巨大不满，又一名政府高官以辞职表示抗议。具体内容包括：只有欧盟同意互惠协议，英国才会替欧盟征收关税。英国需要有一套和欧盟不同的增值税体系。如果英国政府希望让英国留在海关同盟中，政府需要制定基本法。以法律约定爱尔兰海不能有海关边境。

檀评

梅姨的脱欧白皮书中还表述出要与欧盟敦亲睦邻，在货物贸易上继续你侬我侬，没想到现在又通过了一个“硬”的修正案，将开始对欧盟的货物进行征税。梅姨疯了？不，特朗普不久前回应：美英之间会达成一个超级大的贸易协议。这样看，梅姨已经有倒向美国的倾向，走出了脱离欧盟的步伐。

数据和市场

又怼起来了，财政部与央行的世纪嘴炮引起了檀香们的广泛关注

央行函件怒怼财政部不积极，财金体制或处巨变节点。

财政官员回应央行徐忠财财政政策不够积极：为谁积极？

怎么理解这个事呢？其实在我眼里，财政部是国家税务一局，央行是国家税务二局。老百姓的钱都放在缸里，一局负责往外舀，二局负责往里掺水，现在百姓抱怨水酒不够喝，二局抱怨一局舀的太快，一局抱怨二局灌水太慢。

市场表现

沪指收报2798.13点，跌0.57%，成交额1240亿。深成指收报9285.16点，跌0.35%，成交额1846亿。创业板收报1621.63点，涨0.29%，成交额704.4亿。

道指上涨43点，金融股领涨道指，标普跌0.1%，纳指跌0.26%。由于用户增长不及预期，奈飞盘后公布财报后，股价一度暴跌14%。FANG盘后集体下挫，意味着周二开盘或不容乐观。

美股牛市是科技股独角戏，上半年标普500指数累涨2.65%，但如果将FAANG 五巨头剔除，指数的表现则为下跌0.73%，整个科技板块对美股上半年涨幅的贡献率高达98%。

美元指数涨0.04%，报94.56。欧元/美元涨0.01%，报1.1711。英镑/美元跌0.23%，报1.3205。

商品市场

美财长称考虑豁免部分国家进口伊朗原油，WTI 8月原油期货收跌4.15%，报68.06美元/桶，创6月21日以来主力合约收盘新低。布伦特9月原油期货收跌4.63%，报71.84美元/桶，创4月17日以来主力合约收盘新低。

比特币：CME比特币期货BTC 8月合约收涨510美元，涨幅8.27%，报6675美元。CBOE比特币期货XBT 8月合约收涨482.50美元，涨7.80%，报6670美元。

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