原标题：分析师提醒 现在只是股市回调并不是熊市开端
市场回调通常被定义为从近期高点回调10%。以这一点为衡量标准，标普500指数距离进入纳指科技股休整阶段还有约2个百分点。
然而，回调并不一定意味着熊市即将来临。事实上，历史和数据有力地证明，最近这波抛售潮并不反常。
标普500指数较9月20日创下的纪录高点下跌了8%。周三，纳斯达克指数暴跌，进入回调区间。这引发了新一轮的市场绝望情绪和大肆宣传。但头脑冷静的市场专家很快指出，市场因各种相互矛盾的因素(比如对强劲经济可能促使美联储采取更强硬立场的担忧)而向不同方向撕裂，大幅下跌是市场的自然组成部分。
嘉信理财金融研究中心的数据显示，自1974年以来，有22次市场调整，其中只有发生在1980年、1987年、2000年和2007年的4次调整，最终以熊市告终。
即使在当前的牛市中。从2009年开始，股市经历了6次调整，但都没有变成熊市，最近的一次调整是2月份股市暴跌，但是到夏末股市又回到了创纪录水平。研究人员表示，熊市往往是由经济衰退引发的，没有太多迹象表明经济收缩即将到来。
不过，他们的确将近期市场波动的出现，归咎于对全球经济放缓的担忧以及企业盈利好坏参半。不过，他们也在提醒投资者，熊市是不可避免的事实，因为牛市不可能永远持续下去。
研究人员在周三的报告中写道，自1966年以来，熊市平均持续时间不到17个月，远低于牛市的平均时间。而且它们通常会像开始时一样突然结束，伴随着难以预测的快速反弹。
换句话说，那些喜欢长线投资的人应该按部就班，而不是试图为每一个市场大动作计算时间。
Ritholtz Wealth management LLC机构资产管理主管卡尔森周四考察了市场在较长时期内的表现，得出了同样的结论：回调不会导致熊市。
正如他在博客中指出的那样，自1928年以来，共有47次跌幅超过10%，其中21次下跌幅度在10%至15%之间。
“大约60%的10%的回调不会导致熊市，而大约40%的时候会导致熊市，”他写道。“股市下跌10%，但没有进入熊市区域的平均回调幅度为14%，从高点到谷底持续了132天。”
卡尔森的数据显示，过去90年内经历的熊市在358天内平均下跌37%。
与此同时，美银美林股票及量化策略师萨维塔-萨勃拉曼尼亚更为具体，他预测，投资者距离应对熊市的威胁还有大约21个月的时间。萨勃拉曼尼亚表示，在她观察的19个不同指标和趋势中，约有四分之三触发熊市的“信号”已经被触发。
其中包括芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)。波动指数是衡量未来30天隐含波动率(或预期波动率)的一种基于期权的衡量指标，目前高于20。策略师表示，未来需要监测的其他因素是信贷状况恶化和人气改善。
萨勃拉曼尼亚在一份报告中说:“在熊市之前出现的迹象中，现在已经有14个已经触发，也就是74%。当过去触发类似比例的熊市信号时，市场平均需要21个月才能开始进入熊市。”在过去经历的7个熊市中，有4个熊市100%的指标已经被触发。
周四股市普遍走高，微软、福特汽车和特斯拉等知名企业公布的一系列正面收益提振了市场。
标普500指数和道指均上涨逾1%，纳指上涨2.4%。
（仲夏）
