原标题：理财子公司管理办法公布在即 上市银行非标规模有望增逾万亿
资管行业迎来新格局。Wind统计，目前已有20家银行拟设立理财子公司，注册总规模近1200亿。机构估算，如果按照意见稿的要求，上市商业银行理财非标资产规模上限将能够提高10900亿元，长期股市增量资金可观。
据第一财经日报，在11月初银保监会主席郭树清表示《商业银行理财子公司管理办法》本月下旬将正式发布后，第一财经日前从多家银行资管部人士处获悉，公布时间可能就在本周。
20家银行拟设立理财子公司
截至11月26日，四大行都已公告称拟设立理财子公司。
11月26日，农业银行发布公告，拟设立农银理财有限责任公司，注册资本为不超过人民币120亿元，农业银行持股比例为100%。
同日，工商银行发布公告，拟以自有资金出资不超过人民币160亿元，发起设立全资子公司工银理财有限责任公司。
11月16日，建设银行发布公告，拟设立建信理财有限责任公司，注册资本不超过人民币150亿元，注册地拟为广东省深圳市。
11月15日，中国银行发布公告，拟出资不超过人民币100亿元发起设立中国银行理财有限责任公司。
此外，据不完全统计，包括徽商银行、宁波银行、杭州银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、民生银行、南京银行、平安银行、光大银行、交通银行、北京银行、华夏银行、招商银行、北京银行、中信银行、江苏银行在内的16家银行，均公告拟设立理财子公司。
Wind统计显示，目前20家银行公告拟设立的理财子公司，其注册总规模已达1170亿元。
今年以来，针对商业银行理财政策频发发布。
4月27日，央行等四部委联合发布的“资管新规”中明确规定，商业银行应设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。
9月28日，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》，明确商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。
10月19日，银保监会起草《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》对外发布。
设立周期最短可至半年
据第一财经，目前，不少银行已经向银保监会报送了材料进行备案，但并非正式受理。
华宝证券研报认为，银行理财子公司在设立所需花费的时间上，预计短则半年，长则一年多时间。
报告分析，根据规定先是提交筹建申请，银保监会在4个月内做出批准。若是批准通过，需要6个月内筹建完毕。筹建结束后可提交开业申请，银保监会在2个月内做出核准。收到核准文件后，办理工商登记并领取营业执照。领取营业执照后需要在6个月内开业。因而总结来看，未来理财子公司的设立完成预计短则需要半年，长则一年多时间。
中信明明研报分析，银行理财起购门槛降为零，或对低风险偏好的普通投资者更有吸引力，有助于银行利用自身的渠道优势进一步扩大客户群和产品规模。同时，过渡期内的现金管理类理财产品可以参照货基估值方法，并且符合条件的封闭理财产品可以采用摊余成本计量方法，加上银行在固收类投资中有丰富的经验，因此理财产品中的固收类产品可能会对债基和货基产生挤占和冲击。
截至2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，到2018年8月末，非保本理财余额为22.32万亿元，余额增速显著放缓，但6月至8月银行理财规模出现明显反弹。中信证券研报认为，可能预示着理财规模上升的可能性较大。
非标上限规模增幅有望过万亿
随着政策推进，新规能够为A股市场带来多少增量资金，也尤为关注。
申万宏源研报认为，从对资管行业格局影响角度，将形成公募、理财子公司和保险资管三足鼎立格局，未来资管行业核心竞争优势将集中于产品创新。
申万宏源研报分析，对股票市场影响角度，明确理财子公司可直接投资股票，但短期对股市增量资金有限；长期而言，基于净值化的要求，未来银行的权益资产配置占比肯定会逐步提升，长期股市增量资金可观，有助提高A股机构化水平，优化A股投资者结构。
此前发布的《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》删除了非标限额不得超过母行总资产的4%，仅要求不得超过理财产品净资产的35%。
对此，招商证券研报分析，这将利好部分理财规模较大的银行，理论上未来通过理财子公司运作后非标上限提高，测算招行、南京、浦发、杭州非标上限的提升幅度相对较大。如招行非标余额不到2000亿，理财余额2万亿，总资产余额6.5万亿，按总资产4%计算非标上限2600亿，但按理财余额35%计算非标上限为7000亿。
根据招商证券测算，如果按照意见稿的要求，26家商业银行理财非标资产规模上限将能够提高10900亿元。
招商证券研报认为，从最严厉的《资管新规》，到《补充通知》、《理财新规》、《理财子公司新规》，放松程度递进，悲观预期逐渐纠偏。2季度后，银行股跌幅最大的阶段是在资管新规出台到6月底这段时间，政策预期也最为悲观；7月份后，随着补充通知、理财新规、理财子公司新规陆续出台，对此前过于严厉的政策有所缓和，银行股也逐步开始反弹，相对收益持续扩大。
