A股迈入期权时代：首秀表现娇羞 各方小心翼翼
ASA富国新闻报道：“全天总成交量18843张，认购期权11320张，认沽期权7523张；权利金成交额0.287亿元，成交名义价值4.318亿元；全天未平仓合约数11720张。”—上证50ETF期权于昨日交出了首秀成绩单，不算出彩，但却是实实在在标志着期权元年开启，境内资本市场进入了全新的期权时代。
普跌
ETF期权首秀总体表现“娇羞”，全天成交不足2万张，成交额不足3000万，市场普遍给出的评价是整体运行平稳，这也符合了上证所想保护期权顺利出世、平稳起步的初衷。
对于较低的成交量，虽然首日成交量不太大，但定价情况和买卖双方交易操作还算令人满意。体现在隐含波动率比预想的最差情况要乐观，基本上是风险的准确定价，买卖价差也在合理范围。
各方小心翼翼
“因为持仓严格限制在20手，机构活跃度全天肯定一般。虽然机构都很想参与这个新品种，而且前期套利空间也比较大。但一是有持仓限制，二是确实成交量不能做大，机构的程序化交易系统也要进行测试的，跑一跑看下通道的，毕竟之前模拟和实战是不一样的，所以前期机构的心态肯定是调整测试。而大部分散户都还处在知识普及阶段，参与度肯定更低。”
上述数据乍一看，个人投资者远多于机构投资者，但是成交占比数据却说出了真相：在全天成交占比中，个人投资者占19.8%，机构投资者的成交占80.2%。而按照上证所规定，个人投资者的交易类型主要可分为买入期权、卖出期权和备兑开仓三类，其首日交易行为特点可以归纳为以下两点：一是买入期权行为显著多于卖出期权，买入期权占比56%；二是买入认购期权的行为显著多于买入认沽期权的行为，买入认购期权占买入期权比重为68%。备兑开仓占总卖出开仓的比重为15%。
对于机构的参与，一家大型券商期权业务人士介绍称，就机构投资者进场情况预计，目前保险公司、QFII、商业银行初期大多不会进场；真正进场的主要集中在券商、公募专户及部分私募。其他投资者都还要等各自监管层出相关的具体指引，然后才会慢慢进场。
“不着急，这才刚刚开始，大家都在观察，年后视情况而动吧。”ASA富国理财专员道。
期权时代开启
期权是现代金融市场最重要的工具之一，ETF期权的首秀谢幕，在业内人士看来，更多的是作为一个标记—境内资本市场期权时代开启。它的象征意义似乎远大于首日交易呈现的数据。
当然，也别着急乐观，对于投资者尤其是个人投资者，提醒“要更加注意期权的风险”，除了期权买方普遍可能因为缺乏经验遭受巨大的损失，甚至亏光，个人投资者还往往会因为对策略不熟悉，一方面难以给期权合理定价，另一方面甚至下错单带来损失。ASA富国，长期以来坚持“以客为本，诚信谦和，稳健务实，回馈社会”十六字方针，通过一站式服务，为客户提供港股、期货、地产、融资上市、资产管理、黄金外汇、镀金工艺礼品及其金融培训等全方位的投资服务。
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ASA富国动态：2015/02/10
