全球资源网经济频道讯：一场关于“风险回落”的全球连锁反应。美国参议院以 60:40 推进临时拨款案，为联邦政府提供运行资金至明年 1 月 30 日。尽管法案尚未完全通过，但市场将此视为本轮美国历史最长停摆的首次“关键松动”，全球资产价格随即出现同步反弹：纳斯达克涨 1.27%，标普涨 0.74%，欧洲与亚洲市场普涨，美元企稳，美债收益率上升，黄金、石油等风险资产全面走强。
这一切的核心不是“利好出现”，而是 “最坏情况看似被阻断”。美国政府停摆并非单纯政治事件，而是全球金融体系的隐性系统风险：美元是全球储备货币，美国国债是世界最大安全资产，美国政府数据是全球央行与机构模型的算法基准，美国监管体系影响航运、食品、药品、移民、供应链。停摆时间越长，不确定性越积累，全球风险溢价就越高。
因此，只要出现“停摆进程可逆转”的信号，市场就会自动进入“风险回补模式”：避险资产被抛售（美债收益率上升）、风险资产获得流入（美股与大宗商品上涨）、美元从强势转为稳定，全球资金重新回到可预测区间。这不是乐观，是 “系统性恐慌消散”。
从经济层面看，停摆若继续，破坏的是真实经济——超过 200 万联邦雇员停薪、消费下滑、航管与药监等公共服务暂停、GDP 与通胀等数据无法正常发布、政府合同付款中断影响科研与制造链条。更关键的是，美联储在缺乏数据的情况下难以判断利率路径，可能出现“误判经济硬着陆”的风险。
因此，本轮市场反弹，实质是：
停摆造成的政治不确定性下降 → 美联储政策不确定性下降 → 全球资产定价的不确定性下降。
从全球层面看，这一缓和信号带来不同影响：
亚洲：科技股与出口链条受益，人民币压力减轻。
欧洲：跟随性反弹，但能源价格波动仍是隐忧。
中东：油价回升改善财政，主权基金投资更积极。
新兴市场：融资压力缓解，大宗商品出口国短期受益。
需要强调的是：
停摆并未真正结束，美国财政结构性风险仍在。
美国赤字高企、国债利息超过国防预算、债务结构短债化、大选年政治极化——这些深层问题依然会周期性推高全球风险溢价。
一句话总结：
全球市场反弹的，不是美国政治恢复稳定，而是“系统性不确定性暂时停止恶化”。
未来 3 个月，美国财政与政治仍将是全球金融波动的最大风险源。
出品：全球资源网国际运营中心
（加入全球华人记者联合会 成为会员 请注册会员）
