2011年四季度，国内纺织市场总体景气度不高，多数产品价格呈下滑趋势。整个产业链经营气氛持续低迷，成交量维持在较低水平。因此造成纺织企业产销率难以提高，库存积压愈演愈烈，部分企业迫于资金压力，不得不低价抛货以争夺市场和换取流动资金。另外，由于当时临近年底，部分效益不好的企业开始限产、停产，做着提前放假的打算。 分析四季度纺织产品行情下滑的原因，主要是出口订单大幅减少，造成大量外销产品转销国内，使得内销市场竞争加剧，最终酿成量价齐跌的熊市。部分以外销为主的纺织服装企业反映，去年以来外贸订单逐步减少，尤其是下半年订单量减少在50%以上，并且外商对产品质量要求更加挑剔，使得出口难度进一步加大。去年以来外贸接单的阻力主要体现在以下几点： 一是国际经济复苏缓慢，对纺织品服装需求减弱。数据显示，2011年1~10月，美国从全球进口棉制品数量同比下降12.27%，其中从中国进口棉制品数量同比下降17.56%，其他国家也有类似情况。 二是国外低价棉花及棉纱对国内纺织企业的冲击。目前国内棉花与国际棉花价格存在着1000~2000元/吨的巨大差距，加之印度、巴基斯坦的大量低价棉纱充斥市场，使得我国纺织企业的国际竞争受挫。国家对棉花的托低价是把双刃剑，在保护棉农利益、稳定国内市场的同时，也大大削弱了我国纺织产品在国际市场上的竞争力。 三是生产经营环节费用不断上升，纺织产品成本逐渐筑高，价格没有下调空间，使得原本就不足的订单更加稀少。 四是多年来国内大多数纺织服装企业仍是靠低成本的产品数量取得市场份额，一些附加值相对较高的有技术含量的产品，由于技术瓶颈制约而没有能力接单。长此以往，形成了目前科技含量高的产品，技术上不过关没法接单；低档次的产品，成本上承受不了没法接单的双重尴尬。 这样的经济环境下，外贸依存度较高的纺织服装行业深受其害，其结果是成交量明显萎缩，继而是成交价格不断下滑。统计数据显示，2011年11月纱线出口量下降8%，针织、梭织服装的出口量也大幅下降11%。 2011年四季度期间，粘胶短纤价格下降3850元/吨，跌幅高达19.4%；人棉纱价格下降4200元/吨，降幅17.4%；人棉布价格下降0.4元/米，降幅7.3%，可以看出人棉产品价格下降幅度最大。其次，涤纶短纤、涤棉纱和涤棉布，分别下降1750元/吨、1600元/吨和0.4元/米，降幅分别为13.1%、6.8%和6.3%。而棉花、纯棉纱和纯棉布价格分别下跌820元/吨、2200元/吨和0.2元/米，降幅分别为4.1%、7.9%和3.3%。 显然，纯棉产品价格下降幅度相对较小，可见国家对棉花价格的托底政策功不可没。众所周知，受临时收储价19800元/吨保底托市影响，近几个月以来国内棉价有所回升，并保持在19000元/吨~20000元/吨之间，没有继续下滑，对棉纺织市场行情起着强有力的支撑作用。 值得一提的是，今年以来虽然外贸形势异常严峻，但是国内的终端消费还是十分乐观的，国内纺织品服装价格大幅增加。终端市场的良好表现一定程度上给予当前低迷的纺织生产领域正面鼓舞，并且对抑制行情剧烈下滑的作用不可小觑。 2011年四季度主要纺织产品价格下降情况（单位：元/吨；元/米；%） 注：棉花为328级均价；涤短为1.4D×38mm均价；粘短为1.5D×38mm均价；纯棉纱为C32S普梳棉纱均价；涤棉纱为T65/C35 45S均价；人棉纱为R30S均价；棉布为C32S×C32S 68×68 63〞坯布均价；涤棉布为T65/C35 45S×45S 110×76 63〞坯布均价；人棉布为R30S×R30S 68×68 63〞坯布均价（下同）。 谷值比较——除粘胶短纤和人棉纱 其余未跌破2010年最低价 数据显示，2011年四季度主要纺织产品价格谷值，相比前3个季度均有不同程度下降，说明四季度的谷值也是2011年的最低值。但是，这个最低点如果与2010年最低点相比，除了粘胶短纤和人棉纱外，其余如棉花、涤纶短纤、棉纱、涤棉纱、棉布、涤棉布以及人棉布等产品的价格谷值均有所提高，或者说这些产品的价格都没有跌破2010年的谷值。不管是人棉产品价格谷值同比下降最多，还是与2010年最低点相比没有提高，都说明人棉产品比纯棉以及涤棉产品行情更加疲弱，这些事实也从另一个方面证明了国家棉花收储政策所发挥的有效作用。 2011年四季度与三季度环比，除了棉花及棉布价格持平外，其他几大类纺织产品价格谷值均有下降。如四季度涤纶短纤、粘胶短纤价格谷值，分别比三季度下降14.4%、10.7％；棉纱、涤棉纱和人棉纱价格谷值，分别比三季度下降4.4％、5.6%和13.9％；涤棉布、人棉布价格谷值分别比三季度下降6.8％和6.0％。棉花、棉纱以及纯棉布价格下降不多或持平的原因，主要是因为棉花有国家收购价托底，因此没有引起纯棉产品价格的明显下滑。 2011年四季度与2010年同期相比，纯棉、涤棉以及人棉产品的价格均有明显下降。首先，四季度棉花、纯棉纱和纯棉布价格谷值，分别比2010年同期下降16.3%、17.6%和18.5%；其次，涤纶短纤、涤棉纱和涤棉布价格谷值，分别比2010年同期下降12.3％、12.0%和5.2%；粘胶短纤、人棉纱和人棉布价格与2010年同比，分别下降23.9%、26.7%和12.1%。 无论是纺织原料、纱线还是布的价格，都是在2011年一季度达到高峰后出现拐点，接着在2011年后3个季度连续下滑。 峰值比较——2011年全部触顶价格 未能摸到近两年来的最高点 2011年四季度纺织产品价格峰值环比、同比均呈下降之势，尤其是四季度价格峰值与2010年同期相比，下降幅度更加明显。与谷值拐点（高点）出现在2011年一季度不同，原料、纱线和布价格的峰值拐点（高点）都是出现在2010年四季度，说明在进入2011年后，纺织产品最高价格未再触及两年来的峰值高点。这也表明，2010年盲目抢购推高行情的经验和教训，使人们更加清醒地认识了市场规律，对于偏离实际的市场变化会越来越理性地对待。 2011年四季度主要纺织产品峰值与三季度环比普遍有所下降。如棉花、纯棉纱、和纯棉布峰值环比降幅分别为16.9%、10.3%和5.2%；涤纶短纤、涤棉纱和涤棉布价格峰值环比下降幅度分别为5.7％、9.6％和7.8％；粘胶短纤、人棉纱和人棉布价格峰值环比也分别下降0.5％、0.4%和4.8％。 2011年四季度，主要纺织产品峰值与去年同期峰值相比均有大幅下跌。其中，棉花、涤纶短纤、粘胶短纤、纯棉纱、人棉纱和纯棉布价格峰值同比降幅均在30%以上，分别降低了36.3％、33.3％、36.5%、34.6%、34.6%和31.3％；涤棉纱、涤棉布和人棉布价格峰值同比也都在20%以上，分别降低了29.9％、21.3％和22.4％。 2011年四季度主要纺织产品价格峰值与前3个季度相比均处于下降趋势，尤其是与2010年四季度峰值相比，价格峰值下降更为明显。 峰谷差值——全线同比大幅缩小 证明生产流通风险逐渐平复 峰价与谷价的差值越大，说明市场的波动越大，稳定性越差，对于生产流通的风险也就越大。2011年主要纺织产品峰谷价差值与2010年相比，全部都有大幅度缩小。与2010年相比，2011年的纺织市场少了一些动荡，多了一些平稳，这个现象也充分说明在国家宏观政策调控下，在日渐成熟的市场调节下，国内纺织市场正在朝着良性的方向运行。 利润比较——不同时期价差悬殊大 无利润或保本情况频繁出现 2月最高价差9500元/吨 8月最低价差2700元/吨 2011年内的不同时期，原料成本与棉纱价差非常悬殊，如2月份曾经高达9500余元/吨，而8月初的价差只有2700多元/吨。单就四季度而言，这个价差相对平稳，在5000元/吨~6000元/吨之间小幅波动，多数时间在5000元/吨偏上一点。从这个差价来看，四季度的棉纱生产还是有赢利空间。当然，这些数字是正常生产经营情况下得出的，不包括低价抛库存时的情况。 2011年四季度，棉花、棉纱、棉布价格总体处于下行态势。如328级棉花价格从10月初的19950元/吨，滑落至12月初的19000元/吨，下跌了950元/吨，下跌幅度4.8%。在12月上旬前后，棉花现货价格又开始小幅回弹，至12月底，328级棉花价格缓慢升至19150元/吨，涨幅0.85%。 进入四季度，纯棉纱价格行情也直线下滑，不过在12月上旬止滑趋稳。如C32S价格从10月初的27800元/吨，跌至12月初的25800元/吨，下跌了2000元/吨，下跌幅度7.2%。整个12月份基本稳定在25500元/吨~26000元/吨之间，上下波动不大。 四季度的纯棉布价格，也跟随棉纱行情向下滑行，轨迹与棉纱相似。如C32S×C32S 68×68 63〞棉布价格在10月初价格为5.5元/米，而至12月初价格降至5.3元/米，下降了0.2元/米，下降幅度3.6%，之后在12月份围绕5.3元/米稳中整理。 棉花价格变化必定引起棉纱的价格联动，但是由于原料以外的其他因素影响，棉纱价格的变动时间和幅度并不一定与棉花同步，所以就会造成原料成本与棉纱价格之间差价的波动，这个差价的高低就反映出对应时间段内棉纱生产利润空间的大小（纺纱成本中，原料成本占70%左右）。 一季度最高价差8000元/吨 二季度最低价差1000元/吨 2011年四季度虽然涤纶短纤价格波动较大，但是由于棉花价格受控的影响，使得涤棉纱、布价格与三季度相比变化幅度较小。由于棉花价格比较稳定，所以四季度涤棉纱线与原料之间的差价变动较小，原料成本与纱线差价在4000元/吨~5000元/吨小幅波动，比一季度的7000元/吨~8000元/吨突降到二季度的1000元/吨~2000元/吨，平稳许多。但是4000元/吨~5000元/吨的差价对于多数企业来说没有利润可谈，因此也有许多厂家减少了涤棉纱的生产比例，而改纺纯棉纱。 2011年四季度涤棉原料、纱线、织物价格变化图 2011年四季度，涤棉纱、布行情总体前跌后平。10月初，1.4D×38mm涤纶短纤价格在13200元/吨，之后一路下行，11月下旬降至10700元/吨低点，1个多月内下降了2500元/吨，降幅为18.9%。不过进入12月份价格又开始逐步回升，至12月末升至11600元/吨，上升了900元/吨，升幅8.4%。 四季度的涤棉纱价格小幅下跌，如T/C 65/35 45S价格，在10月初为23500元/吨，至12月份降至22000元/吨，下降了1500元/吨，降幅为6.4%。11月下旬，市场异常清淡，许多厂家抛出量大优惠的促销政策，优惠幅度在500元/吨~1000元/吨，进入12月份，随着原料价格的提升，涤棉纱价格才得以逐步恢复，但是比10月初的价格仍有不少差距。 四季度期间，涤棉布价格也跟随其使用的涤棉纱价格向下滑落，如T65/C35 45S×45S 110×76 63〞涤棉坯布价格，在10月初为5.9元/米，以后陆续降至12月份的5.5元/米，下降了0.4元/米，降幅6.8%。 2011年春节以来涤棉原料与涤棉纱之间的价差变化 注：图中价差（面积部分）=涤棉纱价格 -（提前20~25日涤短价格×1.03×0.65+提前25日棉花价格×1.08×0.35） 12月初最低价差1000元/吨 12月底最高价差4000元/吨 相对于纯棉及涤棉来讲，人棉产品2011年四季度的价格起伏比较明显，尤其是粘胶短纤价格下降高达20%。而2011年三季度，粘胶类产品行情比纯棉及涤棉产品表现要好，没有出现大幅下跌的现象。四季度人棉纱与原料成本的价差比二三季度明显恶化，这个差值在12月初最低，只有1000余元/吨，亏本在所难免。12月底最高时也只有不足4000元/吨，只能勉强保本。 2011年四季度人棉纱线、织物价格变化图 1.5D×38mm粘胶短纤均价从10月初的19700元/吨，逐步跌至12月初的15600元/吨，大幅下跌了4100元/吨，跌幅高达20.8%。而在12月中下旬又有所反弹，12月底至15950元/吨，小幅回升350元/吨，升幅2.2%。 下游人棉纱紧跟粘胶短纤，也出现先大降后小涨的行情。如R30S人棉纱价格10月初的价格为24200元/吨，滑至12月上中旬的19800元/吨，降幅达18.2%。之后在原料成本推动下，涨至20000元/吨左右，小幅上涨200元/吨，涨幅1.0%。 粘胶短纤及人棉纱价格的大幅变动，波及人棉布价格变化，R30S×R30S 68×68 63〞坯布均价，10月初为5.93元/米，以后随着人棉纱价格的下降，降至12月中旬的5.45元/米，降幅8.1%。在12月后半月内，又随着人棉纱价格的回弹，微幅上涨0.05元/米，至5.5元/米。由于粘胶短纤价格波动剧烈，所以四季度人棉纱与原料成本间的价差变化也非常大。
