原材料价格倒挂、库存率居高不下、劳动力成本上升……在市场持续疲软的情况下，纺织服装行业积累的诸多弊端一一显现，纺织服装行业要如何应对严峻的形势呢？
Wind数据显示，目前纺织服装板块中 有50家上市公司披露了三季报预警，其中22家公司业绩报忧，净利润平均下降18.59%。自2011年下半年至今，申万纺织服装板块股价累计下跌37.36%。
“纺织服装行业自去年下半年开始进入了发展的瓶颈期，种种不利因素使得过去‘拼成本、拼价格’的发展模式遭遇挑战。”一位纺织服装行业研究员告诉记者，“由于出口疲弱、内需放缓，今年纺织服装业遭遇了严峻的考验。”
原料：价格倒挂
作为整个纺织服装产业链的上游，棉纺厂家遇到的第一个难题就是棉价倒挂问题。
“从国家收储启动到现在，棉花市场一直在低位徘徊。”卓创资讯分析师孙立武对记者表示，“但是，这个低位指的是从2010年下半年暴涨之后到现在的低位，与国外相比价格倒挂现象依然明显。”
据了解，国家启动棉花收储会对棉价形成“托底”效应，导致国内外棉价形成倒挂，且由于配额限制，不少企业无法采购国际低价棉花。巨大的用棉成本差异使我国棉制纺织品国际竞争力受到较大影响，而印度、越南等国家则凭借棉纱价格低于我国的优势，抢占了不少市场份额。
全球最大的色纺纱龙头华孚色纺也未能逃过此劫，三季报预警净利润将下降60%至80%。事实上，该公司在中报的表现也不甚理想，共计实现营业收入27.92亿元，相比上年同期的28.15亿元下降了0.84%；归属于上市公司股东的净利润5117.84万元，相比去年同期的2.41亿元下降了78.78%。分析利润下降原因时，该公司明确表示内外棉花价差抑制了纱线价格的提升。
“在全球棉价下跌的大背景下，收储相对减缓了国内棉价下跌的空间，从而造成了内外棉价差的拉大，使得纺织行业的利润空间受到了挤压。”孙立武称，“目前我国棉花的价格比国外的棉花每吨要高出4000多元，而棉花在纺织服装中的成本占到60%左右。”
资料显示，2012年上半年，中国纺织行业规模以上企业累计完成工业总产值26646.9亿元，同比增长仅达到一成，相比2011年的增长水平出现了大幅回落。
同样是面对棉价倒挂的问题，山东如意另辟蹊径，选择了收购外国棉花生产基地作为原料供应地。据悉，如意集团于近日收购澳大利亚库比棉花生产基地，而澳大利亚国库部已在其官网发布批准这一并购的消息。
对此，上述分析师表示，棉价倒挂问题对于全产业链所产生的影响不言而喻，纺织品价格的上涨亦会使品牌服装的成本上升，从而影响终端销售价格。由于棉价倒挂情况短期内难以缓解，随着国内纺织业对外棉依赖度不断提高，国内纺织企业出海收购棉花种植基地或将成为趋势。
出口：需求疲弱
事实上，当今外部市场对纺织服装产品的疲弱需求是相比原材料价格倒挂更棘手的问题。
海关数据显示，今年前三季度，我国纺织服装出口微幅增长，累计出口1871.14亿美元，同比增长0.54%，增速较1月份至8月份的-0.7%回升了1.24%。其中，纺织品出口710.53亿美元，同比增长了0.24%；服装及其附件出口1160.61亿美元，同比增长0.73%。
“与棉价倒挂相比，外需疲弱更令纺织服装行业感到头痛。”一位服装行业分析师向记者透露，“我国纺织服装业总体销量的60%以上需要依靠出口，但是自今年以来，我国纺织服装的出口量已经连续数月呈负增长，8月份服装出口量下降1.8%，虽然因为季节性因素9月份略有回暖，但目前出口形势依然严峻。”
这在金鹰股份的三季报中突出得非常明显，三季报显示，第三季度归属于母公司所有者的净利润为145.92万元，较上年同期减少84.55%；营业收入为2.72亿元，较上年同期减少10.39%，该公司表示出口产品形势低迷，纺织产品销量下降以及生产成本上升是利润下降的主要原因。
另一方面，东南亚国家开始以更加低廉的用工成本加速抢占国际市场。记者了解到，我国纺织服装企业工人月薪为2500元左右，但越南和柬埔寨纺织工人的月薪仅有我国工人的三分之一，以低成本和低价格拼市场的旧有发展模式变得越来越不现实。
事实上，今年7月中旬，阿迪达斯中国总部证实：年内将关闭在华唯一的直属工厂。这是继2009年耐克关闭在中国唯一一家鞋类生产工厂后，另一体育用品巨头的迁出。
东南亚国家纺织服装出口的异军突起，对中国构成极大挑战。海关数据显示，今年1月到7月，美国从越南进口纺织服装增幅较大，增速为8%。前8个月日本自东盟纺织品服装进口增长迅速，增幅达到20.1%，东盟在日市场份额升至14%，较去年同期扩大1.8%。
“国内生产成本上升，使得一些国外企业集体‘东南飞’，我国服装行业整体效益下滑，百分之二三十增长的时代已经结束。现在该是进行产业转型与升级的时候了，纺织服装企业应该通过自身努力，提升创品牌、营销等方面的能力，缓解当前困难。”孙立武表示。
终端：库存难去
相较原材料价格倒挂和外需疲弱两个方面，纺织服装行业的高库存率几乎是公开的秘密了。根据Wind提供的数据，纺织服装行业87家上市公司中，2012年中期累计库存量达732亿元，相比2011年的699亿元和2010年的501亿元有所上升。同时，中报显示，服装纺织类87家公司中有超过六成的公司存货周转率相较2011年中期下降，其中34家公司连续两年存货周转率下降。
“终端需求减少造成了纺织服装企业的高库存率。”前述研究员表示，“下游库存积压抑制了对中游和上游企业的需求，倒逼产业链上游陷入困局。同时，上游企业成本上升也导致了下游企业的日子不好过。”
孙立武解释称，纺织服装行业采取的是期货订货制，一般要提前两个季度订货，由于去年行业发展势头较好，纺织服装厂家普遍比较乐观，订货量也较大。但随着去年三季度终端销售量的下滑，各大厂商的日子越来越难过，严峻的形势在近期的表现尤为突出，预计到今年秋冬季，厂商对于明年的订货将较为谨慎。
这从罗莱家纺最近股价的持续走低上可略见一斑，数据显示，罗莱家纺自10月17日开始，股价连续6天下跌，截至上周五收盘，股价已累计下跌15.75%，创下一年新低。
罗莱家纺年中财报显示，2012年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.34亿元，相比去年同期的1.62亿元下降了17.70%。值得注意的是，该公司存货数量自去年开始一路飙升，2011年年底存货金额为5.17亿元，今年一季报显示为6.16亿元，今年上半年，公司存货余额增长至7.68亿元。其中，库存商品较年初增长59.82%，原材料较年初增长56.12%。在三季报预警中，该公司表示，由于宏观经济形势不明朗，预计2012年1月到9月归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元到3.22亿元间，变动幅度在-15%到15%之间。
“宏观经济不明朗的大背景，加剧了纺织服装行业景气度的下滑。”孙立武对此表示，“这使得纺织服装行业要背负内外棉价差大、内外需下滑、国际竞争加剧、用工荒和高税负五座大山，在目前经济不景气的情况下，纺织行业的产业链旧有的经济结构受到了冲击，需要以新的经济结构来应对和衔接，寻找发展新途径尤为重要。”
在上市公司中，我们可以寻求到一些启示，卡奴迪路的三季报显示，该公司2012年前三季营收3.95亿元，同比增长38.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为9332.51万元，同比增61.78%。第三季度实现净利润1640.49万元，同比大增135.56%。卡奴迪路在行业弱市的大背景下，是靠什么实现净利大幅增长的呢？
原来，该公司主要的产品是高级男装服饰，同时还经销国际一线品牌的服饰。“因为代理品牌成本相对固定，公司加大了对国际品牌的代理力度，这是保证利润率的重要手段。”卡奴迪路证券事务部工作人员表示。
截至上周五收盘，申万纺织服装板块股价仍未跑赢沪深300指数。“纺织服装行业的‘后危机’时代对于各大厂商来说，既是困境也是难得的发展机遇。”一位纺织服装行业专家对此表示，“逆水行舟，不进则退，相信在艰难的攻坚期之后，纺织服装行业将浴火重生。”
