由于春节因素和监管层窗口指导，中国2月份新增人民币贷款7266亿元（下同，1539亿新元），显著低于1月份的2.5万亿元。
2月份非银行金融机构贷款减少了722亿元，对实体经济发放的人民币贷款达8105亿元。
未贴现的银行票据显著收缩，带动表外信贷弱于1月份，将2月份新增社会融资规模拉低至7802亿元。
此外，随着企业继续削减国内外汇负债头寸，1至2月份外汇贷款同比少增2361亿元（其中2月份同比少增423亿元）。
不过，房贷、企业中长期贷款、委托贷款、企业债等与经济增长紧密相关的信贷都不低于去年同期。此外，2月份地方政府债券净发行1410亿元。
将1至2月份信贷数据综合来看，对实体经济发放的新增社会融资规模和人民币贷款比去年同期增长7000亿元至8000亿元。
我们估算的整体信贷规模（社会融资规模和地方政府债券余额）同比增速在1月份加快至15.7%，2月份也高达15.2%，信贷扩张度（季调后三个月移动平均的新增信贷占国内生产总值比重）仍高达31%，相当于去年夏天的水平。
以上数据均表明年初信贷强劲增长。（四之三）
