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美联储超出市场预期的“鸽派”声明将美元打回8个多月前的水平，人民币也趁势扩大战果收复了今年以来的全部失地。更令多头振奋的是，远期市场的看空指标甚至已经降至去年6月来最低位。然而，经济学家们对年底时人民币兑美元汇率的看法却更为悲观了。
彭博美元即期汇率指数周四再度重挫后，中国周五大幅调升人民币对美元中间价0.51%至6.4628，为去年12月16日以来最强。北京时间10:10，离岸人民币兑美元升至6.4560，在岸人民币兑美元升至6.4645， 均为年内最高水平。
与此同时，远期市场看空人民币的情绪回落到了去年8·11汇改前的水平。北京时间周五，12个月期限的离岸人民币远期合约点数跌至1327点，逼近去年6月时的低位1320点。
东方汇理驻香港的高级新兴市场策略师Kowalcyzk Dariusz周四发给客户的报告以“人民币空头游戏结束”为标题，认为人民币贬值的压力已显著缓解。“3月以来，人民币市场干预量也大幅减少，表明人民币终于可以两脚站稳了，” 他同时重申，年底前看涨人民币至6.35元。
然而，市场的各种蛛丝马迹却显示，人民币多头未必已经锁定了胜局。
逼空行情
彭博汇总的46位经济学家对人民币的目标显示，在人民币兑美元节节上涨的同时，他们的悲观程度却在逐渐攀升。截至周四，经济学家们的预测中值显示人民币兑美元在年底前将走弱至6.78元。仅仅在1周前，该中值还在6.75元。2月底时，该预测中值为6.70元，1月初时的预测中值则更高，在6.60元。
与此同时，人民币的上涨仅仅是针对美元。若从货币篮子的角度来看，则处在下跌通道之中。截至3月17日，彭博模拟的CFETS人民币汇率指数报98.28，跌到了2014年12月以来最低点。
即使看空指标回落，在一些策略师看来也并非完全对人民币有利。“从图上可以看出，人民币空头从去年11月开始逐渐累积空仓直至今年1月中，之后远期点数开始大幅并快速下跌，这是一个较为典型的逼空行情，”Union Bancaire Privee驻伦敦的高级宏观和外汇策略师Koon Chow在接受彭博采访时指出，这种现象说明市场对人民币看空的情绪并未减少，只是因为此前中国加以干预，还有美联储出人意料的鸽派言论打压了美元，才造成人民币兑美元的涨势。
Chow还指出，人民币的走强为很多手握大量人民币资产的个人和家庭提供了买入美元的好时机。“他们会抓住美元‘便宜’的好时机来购汇，以求多元化其资产配置。”
这种看法也得到了数据的支持。彭博汇总购售汇额和涉外收付款计算的2月份结汇率，即银行代客结汇占涉外收入的比重，为55.8%，创出2010年1月有数据以来最低水平; 购汇率则在前两个月反弹后回落至73.6%，达到去年5月以来最低。
Chow说：“长期来看，人民币兑美元还是会走弱的，但要等到全球股市稳定，同时大宗商品价格不再上涨，人们就会意识到鸽派美联储并不会提振全球经济，那就意味着包括人民币的其他货币兑美元也不应该继续走强。”
