中国面临严峻的债务问题永远是国外媒体及国际投行攻击甚至“唱空”中国的话柄。据麦肯锡的一份很有名的研究报告显示，中国毋庸置疑是全球的“债务创造马达”。2014年中国的债务规模已经达到国内生产总值的282%，已然高于一些发达经济体的债务水平。
下面来自彭博的一组数据图显示，中国的银行资产增量大大超过了全球四大央行的总资产。（注意是仅限央行部门比较）
全球四大央行的总资产和中国的银行资产/负债自2008年第四季度以来的增量
自2013年11月以来，所有国家央行的数据都有了大幅增长，尤其是欧洲央行和日本央行的，但是它们的数据增幅的总和还比不上中国的。
另一方面，国内经济学家及官员一再强调中国政府债务水平不高，半个月前，财政部部长楼继伟表示，我们的政府债务占GDP比重大约40%，称这在可比国家中是比较低的，还有一定的空间。
同样都是说中国债务，以上两个看似极端的数据只是因为分别是两个统计口径。企业（包括国企＋民营）＋政府＝总体，这个总体债务规模占GDP比重，据胡祖六先生在采访中表示为240％；而40%仅为政府（地方＋中央）债务占GDP比。
做一下上面这个简单的加减法可以得到，也就是说企业债务占GDP比重已达200%！
以上过程纯属合理推测，但是看了采访视频以及以下文字，你就明白，这么计算还是不够全面。（经济学家的思维更为缜密）
带着包括中国的债务问题在内的一系列经济问题，凤凰财经在博鳌期间专访了明星经济学家胡祖六先生。以上的算数是记者在采访以后补充计算的，常常关注国际iMarkets频道的读者一定屡屡被各种诸如“中国的债务规模令全球央行自愧不如”的标题所惊吓到，点开看又似乎数据确凿。
那么中国的债务问题如何评估，到底严不严重，胡祖六先生一如既往为我们理性分析娓娓阐述。
胡博士先是肯定麦肯锡报告的“240%多”的中国债务GDP比在全球排名前列。但这要分项来看，政府（尤其是中央政府）债务水平不高。
另外，中国居民负债率尤其低，这是因为中国老百姓无法得到太多其它的金融服务，储蓄率很高。这也是为什么消费并不活络。
问题是，中国的企业负债率非常高，杠杆高，这个240%中绝大部分是企业负债。进一步看，如果企业经营效益好，有很好的现金流，有能力尝本付息，债务即使高也无妨。
（读到这里，突然想到，为什么现在很多创业公司能够融资烧钱，因为投资人看好企业将来盈利能力。）
但在产能过剩的传统企业，产品没有需求或需求在萎缩，企业利润下降没有稳定现金流，那么尝本付息能力就越来越弱，以至违约、变成银行的不良资产或者不良债券。这部分是有很大的风险。
因此，不能因为中央政府的债务率低就能高枕无忧，就说中国的债务问题不严重，那是盲目乐观；但也不能因为中国的整体债务水平高，就面临着全面的债务危机将爆发，这又未免过于悲观。
债务问题是很严峻的问题，特别在经济下行，传统产业严重地产能过剩竞争力不足的情况下，解决债务问题将是一个很痛苦的重组的过程。
那么，曾任高盛投行经济研究执行董事的胡博士怎么看用“债转股”的方式处理银行坏帐？其丰富的顶级投行的经历来看，老外是怎么做这本“坏帐”的呢？
胡博士继续分析道，中国的债务规模如此之大，面临债务困境的企业如此之多，需要各种各样的办法，不可能是“一刀切”，如果只是用“债转股”，他认为不能解决问题。
国际上的债务重组案例也都是复杂而艰难的。说到这个拿手的专业问题，胡博士表示，开始如数家珍，债务（坏债）处理方式包括延期啦，豁免、回收、破产清算啦，也包括债转股等各种各样的方式，不能“一刀切”！同时，因为每一个行业的债务结构、期限、债权结构，比如一家还是多家银行也都不一样，怎样去平衡不同债权人间的利益，一般通过债权委员会，那就更复杂了。
在这个问题上，同样有着高盛背景的哈继铭先生有着更为犀利的见解，他在博鳌期间接对凤凰财经记者表示，“债转股”的方式处理坏帐，就像把病人的癌症从胳膊上往心脏转移，只是推迟不能解决问题，并且可能酿造更大的问题。
［完］视频看来内容更多更带感哦
手记：采访胡博士是件令人兴奋而幸福的过程。在博鳌论坛新闻中心邂逅偶像级经济学家，“搭讪”成功并扫微信约采访，发采访提纲已经是头天夜里。应该是缘分不浅，在采访间架好机器才发现胡博士也正好在隔壁海鸥厅演讲，以下为图，于是悄悄坐在最后一排等结束。
胡祖六先生参加博鳌分论坛演讲
会后胡老师免不了遭围各路记者围上轮番问题轰炸和求合影。完毕后，记者本人递水并引导路线有幸被当作胡博士助理。
采访前才得知胡博士并没有时间看采访提纲，“尽量发挥吧”，胡老师自信又谦逊地说，简短介绍问题过后，便开始了“审讯”。可能由于我们两个都睡眠不足，并且我的问题太多，但是，胡博士依旧逻辑严密地潇洒对答。
结束后，胡老师首先说的是“基本都回答到了吧？”！
还是一如第一次见到胡先生手插西裤带风走过时的绅士气场，不，还多了一份严密和体贴。
因为真诚和良心，用心做这份采访，带着情怀和温度。
