一边趴在A股市场持续融资，一边每年从政府手中获得大量的补助，“僵尸企业”目前不仅制造过剩产能，也占用信贷资源、给资本市场累计了不少风险。今日，官媒《经济参考报》对这一现象进行了痛批，指出A股已经有265家上市公司沦为了资本市场上的“僵尸企业”，其负债率高企，存货金额不断上升，挤占了大量金融资源的同时也给金融系统带来了风险。
据统计，从负债水平来看，截至2015年三季度末，上述265家上市公司整体资产负债率达到了68.65%。然而这些企业依旧靠举债维持生存，连续多年通过政府补贴、保壳等种种手段“赖在”A股市场不走，持续享受融资便利。自2012年以来，上述265家上市公司中，有133家进行了增发募资，合计募集资金达到3281.35亿元，获得政府补贴426.52亿元。
“僵尸企业”背后也隐藏了银行不良贷款率快速攀升的隐患。中国银监会数据显示，2015年四季度末，我国商业银行不良贷款余额12744亿元，较2014年底大增51.2%；商业银行不良贷款率1.67%，较2014年底上升0.42个百分点。
然而，在资本市场进行了大量的“抽血”之后，部分上市公司的效益并没有好转，甚至有进一步恶化的趋势。以首钢股份[-0.40% 资金 研报]为例，2014年，首钢股份合计募集资金99.65亿元，但从净利润指标来看，2014年，首钢股份实现归属于母公司股东的净利润6264万元，2015年前三季度，则亏损了5.67亿元。
近日，随着2015年年报披露高峰期的来临，众多面临退市风险的公司正在绞尽脑汁的进行“保壳大战”。公开资料显示，为了避免被退市的命运，目前A股多家ST类公司正在筹划资产重组。其中，一些濒临退市的公司已收到了大额政府补助资金。
中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立称，A股“僵尸”上市公司主要分布在钢铁、煤炭、水泥等重资产行业，连年亏损且面临去库存压力，维持其正常运行需要很大的现金流，能够存活至今主要依靠政府之手托住。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则认为，政府之手不退出，“僵尸上市公司”就不能高效退市，这无疑是在误导投资者，怂恿投机赌博，扭曲股价信号，污染A股市场，并使得股票市场扭曲资源配置功能。
