全球财经讯 周一中概股遭重挫，因百度竞价模式堪忧，其股价盘前重挫5%。开盘之后中概股更是哀鸿遍野，截止收盘，陌陌大跌15.84%，奇虎360跌超10%，京东跌7.02%，百度跌幅收窄，收盘跌2.56%。证监会6日称，境内外市场的明显价差和壳资源炒作应得到重视，正对中概股通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。监管层对中概股回归的关注，直接影响相关个股在美国市场的表现。
这也是最近以来导致股市大跌的主要原因。成为近期市场最大利空。对此，每日经济新闻分析认为，大盘短线杀跌应该大致到位，只是一些小票、壳资源类股可能还会有些震荡。如果投资者持有的是绩优股或中大盘股，通常就不必太过紧张了。大家知道，以往壳资源、小票的恶炒实质上是不利于绩优股、中大盘股的，现在既然资金已明显流出这些股票，绩优股、中大盘股理应可吸引更多资金注意。此外，下月A股有机会被纳入国际指数，这理应对绩优股、中大盘股构成利好。
当然了，绩优股、中大盘股也有些利空压力，特别是其中的周期类股。由目前势头看，经济快速回升、巨量货币刺激的机会已相当渺茫，这种情况下周期类股自然会首当其冲。假如考虑到“国家队因素”，那么绩优股、中大盘股或许还有些额外压力。因由这几天盘面情况看，国家队似乎已消停了不少。
北京商报分析认为，在政策收紧传闻出现之后，壳资源股明显出现了被市场抛弃的情况。
诸如此前曾被市场当做壳资源炒作的中葡股份[-1.47% 资金 研报]、金宇车城[-3.84% 资金 研报]等，在昨日再度跌停，股价已经连续两个交易日跌停。而刚刚公布重组预案、拟溢价21倍收购昔日中概股中星微子公司中星技术的综艺股份[-1.91% 资金 研报]，同样在大单的抛压下出现了两个跌停。“此前的壳资源遭遇爆炒，不少概念股积攒了很高的估值泡沫，监管层的降温预期则让这些概念股充当了下跌的急先锋。”北京一位私募人士称。炒股亏了怎么办？看这里，超级主力都已订阅的的微信号(fupan588)
而北京商报记者发现，普通散户投资者也在爆炒壳资源的道路上近乎疯狂，甚至闹出一些“乌龙”。以创业板上市公司炬华科技为例，因其证券代码后三位中包含“360”，因而不少投资者在股吧中也将其看做是奇虎360公司的借壳标的之一。而这些投资者甚至不知道创业板公司不允许借壳的规定。
“炒作壳资源股的风险很大，一旦借壳失败或者借壳预期落空，将导致很大的投资风险。”前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙称。不过，杨德龙同时表示，由于目前排队上市仍需要很长时间，因而部分企业仍存在借壳上市的可能性，这也导致壳资源不会一文不值。“只是前段时间炒作严重脱离基本面，近期出现快速回调。”杨德龙称。
而在昨日的暴跌中，除了壳资源概念股之外，ST板块内个股也出现跌停潮。交易行情显示，昨日在66只ST概念股中，除21只停牌以外，只有\*ST江化一只上涨，剩余的个股大部分跌停。
短期难言乐观
在昨日，人民日报刊文称“我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的”。而这个表态也让部分投资者担心政策转向以及经济复苏前景不佳，从而引发了一定的抛压。广州万隆更是认为，评论文章透露出来的信息被市场解读成货币政策收紧的信号，这对于心态不稳的市场来说无疑是重击。
不过，在杨德龙看来，稳增长是政策主基调，未来还会采取积极的财政政策和中性偏松的货币政策，不会轻易转向，而近期公布的经济数据显示经济回暖迹象明显，今年弱U型复苏的可能性较大。
“短期还是以观望为主，在未看到企稳迹象前只会小仓位捕捉结构性机会。”北京一家小型投资机构负责人如是说。在该负责人看来，本轮大跌盘中一直未出现“国家队”积极护盘的身影，让市场的担忧有所升级，也让部分场外资金的观望情绪更加浓重，而没有新的增量抄底资金，加之昨日指数出现跳空缺口，意味着A股市场短期仍存在继续下跌的风险。
“市场目前对于中概股回归问题有些过度恐慌，不在于标的物的问题，而在于结构性高估的概念问题。”英大证券首席经济学家李大霄则认为，目前市场有些过度恐慌。杨德龙也认为，目前A股市场持续下跌的主要原因在于投资者的信心不足，一有风吹草动就急于抛售。
而上述投资机构负责人则认为，投资者信心不足的问题仍可能持续一段时间。“主要是市场缺乏赚钱效应，此前的高送转、壳资源等市场热点题材炒作均告一段落，现如今市场没有新的可持续炒作的热点板块，导致两市涨停个股稀少，人气严重不足。”
私募：调整属预期之内 防御仍是第一要义
A股多空迅速切换，最近两个交易日的连续大跌，已经吞掉今年3月份以来大盘的反弹成果，市场再度承压。接受采访的多位私募认为，面对市场大幅震荡，防御仍是首要选择，目前操作以降仓位控风险为主，短期股市可能仍然呈现弱势震荡的格局，但系统性风险已经得到相当程度释放，已经接近股市中长期建仓区间。
趋势性私募仍以快进快出为主。“出于风控的考虑，我们已经降低了仓位。”柒福投资董事长叶刚坦陈，尽管对市场的看法从4月份开始已经转为积极，并且有所加仓，但当市场大跌来临，公司风控部门仍在第一时间要求降低仓位。也正是凭借独立的风控体系，柒福投资躲过了2015年夏天的大幅震荡，旗下的柒福3号2015年取得60%的收益。叶刚的观点在私募界非常有代表性，由于私募以追求绝对收益为主，对回撤的恐惧导致私募仍以快进快出为主。趋势性私募在私募群体中占压倒性多数，趋势性私募的快速进出又加剧了市场的波动。
经济小周期回暖曾是驱动本轮上涨的主要因素之一，而市场的调整正是对前期过于乐观预期的一种修正。上海趣时资产管理有限公司总经理章秀奇认为，市场近期的回调主要由以下四个因素导致：一是宏观经济形势U形复苏短期证伪，包括PMI、进口增速等低于预期；二是央行一季度报告更加强调稳健货币政策，预计利率水平总体稳定，难以出现2014年-2015年对股市的持续刺激效应；三是监管层对借壳重组等前期市场热点的审慎态度，导致市场风险偏好降低；另外最近大量解禁股通过大宗交易减持，估值仍然偏高，以上因素短期难以改观，短期股市可能仍然呈现弱势震荡的格局。章秀奇曾任上投摩根基金公司专户投资二部投资总监，长期业绩在绝对收益产品中名列前茅。
但私募对股市中长期态度积极。章秀奇表示，股市繁荣与否事关转型大局，股市在中国经济中的地位已经今非昔比，出现类似2001年-2005年长期慢熊的可能性不大，而股市从2015年6月开始已经下跌超过40%，持续时间接近一年，系统性风险相当程度上已经释放。经济恶化的空间不大，同时，新兴产业兴起，经济分化明显，这个时候需要提高定力，不实行强刺激，坚定推进供给侧改革。另外，对借壳重组、爆炒垃圾股等顽疾进行精准打击非常必要，对于价值投资者是长期福音。
叶刚尽管已经减仓完毕，但他对股市并不悲观。“我们已经在大宗商品市场见证了资金流动的威力，资金回流股市也只是时间问题，不过抱团拉小票的做法已经不再有效，市场价值板块会受到青睐。”叶刚说。
利好预期仍存
虽然A股市场短期的表现不被看好，但业内人士普遍认为后续众多的利好预期将对A股市场形成支撑。
“3000点以下仍是好的加仓时机。”在杨德龙看来，上千亿元养老金即将入市、深港通开通临近、6月A股有望加入MSCI新兴市场指数等等，对于A股市场而言可谓是利好接踵而至，而投资者则可以择机布局白酒等绩优板块，以及人工智能、新能源汽车等热点板块。与此同时，国金证券[-0.24% 资金 研报]也在研究报告中称，养老金入市、MSCI、深港通等配套政策积极推进，有助于投资者短期悲观情绪阶段性修复。
