文章原载于界面新闻
作者：张一诺
美国东部时间9月26日晚（北京时间9月27日9点），美国大选首场辩论在纽约长岛霍夫斯特拉大学举行。共和党候选人唐纳德·特朗普和民主党候选人希拉里·克林顿的第一场辩论，火药味十足，互不相让。
首场辩论结束后，伦敦现货黄金报1334.5美元/盎司，微跌0.22%；标普股指期货一度上涨6%；MSCI新兴市场抹去跌幅，涨0.1%；美元对日元上涨0.5%，最高至100.8；美国国债下跌，10年期国债收益率涨2个基点至1.60%。
从上述市场表现来看，希拉里的表现显然更加出色。
历次大选数据显示，9月至11月是总统竞选的高峰，相关执政理念及言论的宣传将进入白热化阶段，总统人选毫无疑问关乎着美国未来数年的政经大势，漫天飞舞的大选信息将会怎样影响资产表现？投资者可以就双方展开唇枪舌战的就业、税收、贸易、货币政策等关键话题看出端倪。
首先美国大选对黄金有支撑作用，一旦希拉里获胜，黄金将走软。
市场预计，如果特朗普占据上风，因其政策较为极端且对地缘政治局势带来更多不确定性，料金价将在短期内因避险情绪走高;而如果希拉里胜选将更有利于股市，并且基于其政策更具连续性，那么风险情绪的升温将给黄金价格带来压力。
星展集团（DBS Group）等其他预测机构也曾表示，由于市场担心特朗普当选总统的潜在影响，美国大选期间可能对金价构成支撑。
其次，由于特朗普对待政治问题的思维方式更似一位“精明”商人，看重眼前真切的利益，所以其贸易保护主义色彩更加“浓烈”。一旦特朗普当选，对新兴市场是利空。
首场辩论中，特朗普提到要向北约、日本等国收“保护费”。
有经济学家认为，如果特朗普执政，那么跨太平洋贸易伙伴关系（TPP）将会面临更大风险，国际贸易的减少可能会重创新兴市场以及重商主义的日本和德国。美国的贸易保护主义将会导致自己国内出现新一轮通胀问题。
最后，不管谁当选，“抱住政府的大腿”的思路是没错的，因为希拉里和特朗普都主张加税从而实现财政扩张。高盛集团股票策略师Ben Snider在客户报告中写道：“不管谁赢，与财政扩张密切相关的企业将受益。”
但他们花钱的方向却分歧巨大。
从经济主张中不难看出，经营房地产起家的特朗普代表的是房地产、制造业等传统行业利益。他的经济主张中还包括加大基建投资，其提出的基础设施投资计划涉及金额将超过5000亿美元。在辩论中，特朗普还专门提及了美国机场破旧不堪，难与迪拜等机场对比。他甚至认为“全球变暖”是一场骗局，应该放开对传统能源产业的限制，发展新能源价值不大。
希拉里关注的产业主要是环保、节能等新兴产业，可以看出其所代表的是科技业、金融业等“绿色经济”的利益。
首轮辩论中希拉里还承诺会对医疗保健行业减税，但会加强药品行业监管。所以如果投资者押注希拉里获胜，还可做多医疗保健服务，做空生物科技。
