中金网12月15日讯,周三,美联储12月会议如期加息25个基点,为一年来首次加息、十年来第二次加息。而且在利率预测中体现了更倾向鹰派的立场。
在随后记者会上,美联储公布更新的联储官员预测加息点阵图。它展示了美联储货币政策委员会FOMC委员分别对2016-2019年四年和此后更久期间的利率预期水平。对比美联储上次公布的点阵图,我们可以发现联储决策者预计近期加息步伐加快,但加息区间并未延长。
根据点阵图显示的FOMC委员预测中位值:
目前预计到2017年末利率范围将是1.25%-1.5%,这意味着,如果每次加息25个基点,则明年全年将加息三次,而今年9月公布的2017年末水平意味着,预计明年全年将加息两次;
目前预计2019年以后更久期间的利率水平约为3%,和今年9月公布的长期利率预测水平大体一致,9月预计范围在2.75%-3%。
BusinessInsider用以下图表对比了今年9月和本周美联储的点阵图,红色代表9月时美联储决策官员的预测点位,蓝色代表本次这些决策者的预测点位,一个圆点代表一人预测结果。
整体来看,本次会议及发布会上的要点如下:
1.预计明年多加息一次(3次),而之前大多数投行的2017年度经济报告中的预测多为2次,他们又得撕掉重写了。
2.并未大幅调整未来的通胀预测,小幅上调GDP预测及失业率预测。对通胀问题,联储相比于市场而言更为保守。未调整通胀预期而上调名义利率预测值,意味着联储对中性利率持上行态度。
3.点阵图分布进一步扩散,体现联储内部的预期差异。
4.无论是市场还是FOMC委员都对财政政策非常关注,一部分FOMC委员在预测2017年的利率时纳入了财政政策变化带来的影响。此外,耶伦还提及债务/GDP比率。
5.耶伦否认自己支持经济过热以及高压经济,这与之前的表态不符。
6.仍然对新政府的政策路径不予置评,强调联储的独立性。
7.耶伦认为美股的回报水平并未进入不合理区域。
8.耶伦认为 就业市场强劲未必就需要财政政策有所作为。
9.未提及海外风险。
截止发布会结束,黄金价格下跌,美债收益率曲线变平(短期升幅大于长期升幅),美德、美日国债利差扩大,美元指数上涨,欧元、日元及离岸人民币下跌,美股亦下跌。