水泥行业策略观点:政治换届逻辑驱动的建材股行情已然启动。我们坚定认为,双宽松的确立预示新一波水泥景气即将到来的观点不变,而十月份政治换届驱动的水泥股N字行情将写下最后一笔; 从整个水泥产业来看,行业重心西移已是大方向,中建材和海螺将引领趋势;同海外比较,我国城镇化的巨大空间将平滑中国经济增长中枢下移趋势,投资依然是未来五年的重要构成。
两位政府领导的观点:投资将在十二五依然是重要驱动力,明年房地产投资依然会是正增长。罗云毅认为:尽管整个经济是向下走, 但投资还是比较活跃,投资需求之所以规模这么大,是因为我国城市化的逐渐推进和近20年时间里储蓄率一直高于投资率,投资将在十二五依然是重要驱动力。邓郁松认为:仅凭几个城市的房地产价格来制定全国的房地产政策有所不妥,而判断当前的销售状况可否持续主要看以下几点:第一,利率如何变化;第二,营业税会不会做适当的调整;第三,对改善性的需求政策会不会进一步完善;预计中国十二五期间房屋新开工还是有增长,增速较十一五 有明显的放缓,到十三五会出现绝对量的下降。
两名行业专家的观点:加速兼并重组是解决产生过剩的唯一路径。刘作毅认为:水泥市场处于阶段拐点、高位下行、震荡走势;水泥价格保持低位、行业进入去产能过程;低成本收购、区域整合、控制市场供需、大集团间兼并整合将成为趋势。邵光华认为:玻璃行业要加强产业规划、产业标准、产业政策完善,扶大压小相结合, 发展先进和淘汰落后相结合各,保障供需平衡,推动产业结构升级。
五家参会上市公司的情况概要。祁连山:政策提供支撑,未来供需关系将有改善;冀东水泥:上半年量价齐缩,9月后会有增长;中国玻纤:成本管控能力较强,转变销售方式,协同涨价可期;亚玛顿: 双玻组件和钢化玻璃正在成为公司利润新增长点;北京利尔:我国实施耐火材料整体承包经营模式的龙头企业。
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