核心提示：当前在需求疲软的情况下，许多行业供给端大面积过剩，今年机构炒作的一个重要题材就是在市场需求很难提高的情况下，购买那些产量受到限制的上市公司的股票。所以如果按照工信部的严格规定，水泥落后产能淘汰在9月底之前能够切实得到执行的话，将减少市场供给，刺激上市公司业绩上涨。 昨日，沪指微涨6点，涨幅为0.28%，但是水泥建材行业股票在当天下午2点后被资金追捧，数据显示，水泥建材指数大涨202点，上涨2.36%。 昨日当天，水泥建材板块大涨，其中宁夏建材和秦岭水泥涨停，海南瑞泽上涨8.31%、天山股份上涨5.17%。实际上，从发改委密集公布新批准和调整的25个轻轨（地铁）项目后，水泥建材板块处在这波反弹中的龙头，从9月6日到昨日的短短5个交易日，水泥建材板块上涨接近15%，而同期上证指数上涨不到5%。 政策利好 近期对于水泥板块的利好可谓连续不断，近日工信部公布了《2012年工业行业淘汰落后产能企业第二批名单》。这批名单涉及16个行业的182家公司，其中水泥行业上榜企业多达58家，这58家水泥企业淘汰的落后总产能达925.6万吨。当前在需求疲软的情况下，许多行业供给端大面积过剩，今年机构炒作的一个重要题材就是在市场需求很难提高的情况下，购买那些产量受到限制的上市公司的股票。所以如果按照工信部的严格规定，水泥落后产能淘汰在9月底之前能够切实得到执行的话，将减少市场供给，刺激上市公司业绩上涨。 9月5日，发改委继批复了总规模超过8000亿元的多个城市的轨道交通建设规划之后，又批复了一系列项目，其中包括了13个公路建设项目，总里程超过2000公里。在限制供给后，政府的政策则是进一步刺激了水泥行业的需求，这样一方面是供给减少，另一反面则是需求增加。 湘财证券分析人士认为，获批的基建项目一旦有实质性开工的话，行业的需求面将会有比较明显的回升，将结束目前筑底的状态，行业会有望反转。短期之内，我们认为行业基本面仍处于筑底过程中，但进入旺季后，企业提价意愿不断增强，且行业下跌空间已非常有限。 或为短期性机会 天相投资顾问报告称，在过去一段时间，水泥价格连续下滑后，目前水泥价格开始企稳。国内水泥市场已走出淡季，各区域水泥需求均有回升，在需求向好的情况下，部分地区主导企业开始实施协同提价，以改变亏损经营状态。预期水泥价格将温和上涨。过去一周，全国水泥市场价格继续小幅回升，环比上涨0.16%。价格出现上涨的区域主要有杭州和广州，上调15~20元/吨；下跌的区域有湖南长沙和新疆阿克苏地区，下调20~50元/吨。水泥企业库存连续五周下滑，上周企业库容比71.5%，环比下降0.58个百分点。 目前，全国水泥价格已经降至成本线附近，下跌空间有限，多家机构分析师都认为，随着四季度旺季的到来，水泥价格有望上涨。但是天相投顾的分析师坚持认为，由于较弱的需求，价格上涨空间不大。中长期看，水泥行业将要经历一轮激烈的价格竞争，经营成本较高的企业将被兼并或者淘汰，行业集中度逐步提高，大企业市场控制力增强有利于行业盈利的恢复。 东北证券分析人士同样认为，依然要看到目前水泥行业产能过剩情况相对严重，特别是目前在建产能规模依然庞大，行业未来依然要面临较长的“去产能化”过程。行业评级为“同步大势”。在区域上看好新增产能压力较小的华东地区以及基建投资相对倾斜的西部地区。 安信证券分析人士也表示，目前基本上可以确认水泥价格底部成立，水泥价格恢复正常的淡旺季波动看好板块的短中期表现。 但安信分析人士表示，目前经济面和政策面上重演2008年4万亿的可能性较低，水泥供需面上也没有2010年下半年乐观；因此水泥板块大幅度跑赢沪深300指数（50%以上），重复2008年四季度（跑赢38.6%）和2009年一季度（跑赢13.3%）、2010年下半年（跑赢28.4%）和2011年（跑赢22.9%）的可能性不高。 北京一家券商资管表示，目前的25条轻轨，实际上在年初大都已经获批，只是现在集中发布，而且有的轻轨早就开始建设，有的则是由于资金问题，明年能否动工都是问题，该资管表示，不要过于高估轻轨对水泥投资需求的提高。
