上周，欧央行行长德拉吉宣布维持利率在记录低点不变，今日凌晨，美联储如市场预期宣布不加息，并对6月加息持开放态度。欧美央行先后放出信号，暗示暂时会按兵不动，市场将目光转向了日本。
今日(4月28日)北京时间11:00，日本央行宣布维持利率在-0.1%不变，符合预期，维持在80万亿日元不变，符合预期。
日本经济再生担当相石原伸晃在记者会上表示，日本央行的负利率政策“有必要再观察一段时间”，对该政策作出评价还需要时间。
石原说明称，实行负利率政策后房贷利率下降，但另一方面资金运用环境变得严峻。他表示“央行方面也在进行各种反省，多观察一段时间才知道效果如何”。
今年1月底意外宣布下调利率至负值，日本成功地把全球市场带入了一场“负利率风波”。
日本近期非常不顺，负利率政策适得其反，让日元飙升；物价预期恶化，通缩风险渐增；熊本大地震也给经济带来了沉重打击。出于对这些因素的考虑，摩根士丹利此前预计，日本将从量化、质化、利率三方位展开的全面的放松措施，且将推后上调消费税。
摩根士丹利此前表示，日央行可能进一步降息，将目前-0.1%的利率再调低至少10或20个基点，把货币基础年增幅从80万亿日元提高到90至100万亿日元，还将增购ETF、日本国债和J-REIT，并开始购买市政债券、公司债[-0.02%]券等。
此前有报道称，日本央行将向一些金融机构发放负利率的贷款，以抵消这些金融机构因为负利率政策所产生的盈利能力降低的影响。
摩根士丹利建议，它建议趁着日本央行声明发布后的涨势卖出美元兑日元，尽管美元兑日元短期来看还有上涨风险，但从基本面来看，日元仍是G10货币中被低估得最严重的货币。
今日，日股开盘上涨，截至午间休盘，日经225指数上涨1.41%，报17533.91点。
日经225指数走势
“越宽松，越无效”
一项基准指标显示，日本央行刺激政策效果之低达到了前所未见的水平，部分银行人士称，负利率只会让资金更难进入实体经济。
作为衡量央行增加货币投放对金融活动刺激程度的指标，货币乘数在3月降到了2003年有纪录以来的最低水平。
自2013年3月以来，日本央行行长黑田东彦的购债计划使基础货币增加了170%左右。但大部分增加的货币投放并未进入流通，银行存款超过贷款的程度已接近历史最高水平。
日本央行投放的资金没有进入实体经济
“货币乘数直线下滑的原因是，即便实施了量化宽松与负利率，企业与居民家庭对贷款的需求还是很疲软，”美银美林首席利率策略师大崎秀一表示。“在经济低速增长阶段，很难强行推升这方面需求。”
