近年来，中国与东南亚国家的经贸合作取得了长足的发展，合作遍及贸易、金融、基础设施等多个领域。东南亚作为海上丝绸之路上的重要节点，以其低廉的劳动力和广阔的市场前景，吸引众多中国企业前来投资。
目前，东南亚多国提出了经济发展计划，例如东盟互联互通总体规划、越南“两廊一圈”计划、柬埔寨“四角战略”以及印尼“全球海洋支点”倡议，与“一带一路”倡议实现有效对接，成为中国与东南亚经贸合作的新支点。中国贸促会研究院国际投资研究部主任刘英奎介绍，在“一带一路”倡议与东南亚各国经济发展计划实现对接的背景下，中国与东南亚诸国合作了许多重大项目，如中老铁路、中缅铁路、中孟友谊七桥、马来西亚马中关丹产业园等。
东南亚诸国经济基础迥异，“经济一体化”成诉求
据中债资信国家风险部资深分析师李昕介绍，“一带一路”倡议的两个重要目标是建立从中国海岸到地中海的的可靠航道，以及未雨绸缪，建立其他陆上补给通道。“东南亚作为传统海上交通要道，可以很好地满足上述需求。”
李昕表示，东南亚国家的诉求之一就是“经济一体化”。当前，东南亚各国处于地理相互割裂、经济基础迥异的现状中，经济发展不平衡，2016年新加坡人均GDP达到52961美元，而柬埔寨的人均GDP仅为1230美元。
价格低廉是东南亚最大的优势之一，凭借劳动力成本优势获得许多中国投资者的青睐。同时，东南亚各国普遍出现基础设施落后、基建速度赶不上投资速度的情况。“在印尼，人均用电量远低于区域平均水平，只有4个电力储备充足，其他均为‘赤字’或‘警戒’状态。印尼煤炭储量大，价格低廉，易于开采，现阶段仍以燃煤发电为主。东南亚在2030年之前有2.76万亿美元的基建投资需求，而基础设施建设可以成为东南亚与中国合作的支点。”李昕表示。
在享受东南亚成本低廉、劳动力丰富、市场广阔等福利的同时，中国企业同样面临挑战。李昕表示，由于民族融合程度低、政治体制不稳固，亚洲和非洲是海外投资失败频发地区；从行业来看，能源矿产和基础设施建设领域更是风险频发。
“中国企业投资东南亚，将面临四重挑战：东南亚国家的猜忌与不信任；东南亚国家各自发展经济的目标各异；来自其他大国的竞争；东南亚地区国家风险显著。”李昕认为。
整体稳定、局部存虞：重视当地政治风险与政权更迭
东南亚各国国情与发展程度各异，政治风险水平分化显著，政治风险成为中国企业赴东南亚投资面临的重要风险。李昕介绍，目前东南亚政局处于整体稳定、局部存虞的状态，多国已经完成选举，整体形势较为稳定。多数执政党地位稳固，柬埔寨、新加坡、越南、马来西亚、泰国等国部分领导人施政面临阻力，政局存在一定不确定性。
在东南亚各国中，新加坡建立了行之有效的政治体制；马来西亚、泰国因民族宗教问题情况复杂，政治体制有待完善；缅甸则因民族宗教问题突出、地方武装势力盛行导致战争风险突出。“菲律宾、缅甸、印尼的一些敏感问题仍可引发政治动荡；柬埔寨工人工作环境问题、越南反腐和环保问题以及泰国高压统治问题仍给中国企业带来一定程度的政治风险。”
此外，由于政权的更迭为项目带来一定程度影响的事情时有发生。“例如，印尼前总统苏西洛‘扩大印尼经济发展总体规划’中最大的工程‘巽他海峡大桥项目’就因与佐科政府基础设施规划不相符而被搁置。”李昕提醒，目前，爪哇7号燃煤电站是佐科政府的政绩工程之一，若佐科不能连任，项目将一定程度上面临重审或中断的风险。
汇兑、违约、环保和恐袭带来不确定因素
李昕表示，中企在海外投资，汇兑风险可导致收益缩水。目前东南亚汇兑风险水平整体居中。“新加坡汇兑制度良好，但外债较高。菲律宾、泰国汇兑制度规范且国际收支平衡。缅甸投资支付需要审批，老挝则使用进口许可证进行用汇限制。以劳动力出口加工为主的国家，外债比例高，汇兑风险高。”因此，他建议，企业关注当地货币走势，善于利用金融衍生品工具，必要时可购买海外投资保险。
在中企参与东南亚当地的项目过程中，环保抗议可能会增加企业在当地运营的难度，影响项目进度。李昕举例，在印尼中爪哇省巴唐电站项目中，周围民众出于对健康和环境的担忧，拒绝出让土地，先后举行了20余次抗议，导致开工延期4年。李昕提醒中国企业，为最大程度避免环境因素给项目带来的障碍，可采用技术手段将环境影响降至最低，做好征地补偿，回馈当地社会，并做好媒体宣传工作。
同时，中企需警惕交易对手违约的风险，政府担保可减少违约风险，但近年来，一些东南亚国家如印尼政府提供担保的意愿急剧下降。
此外，李昕表示，2016年之后，东南亚地区恐怖主义有所抬头，恐怖活动进入高发期，且多与民族问题挂钩。“其规模、破坏力尚不可与中东地区相比，但企业也需警惕新型恐袭手段，如海盗活动和恐怖袭击中的‘二次袭击’。”
营商环境欠佳增加隐形成本
东南亚是世界上发展最快、最具活力的地区之一，但营商环境的改善还很难匹敌经济发展的速度。李昕介绍，在东南亚，除新加坡、马来西亚外，其他国家普遍法治水平较低、腐败问题严重。例如，世界经济论坛将腐败问题列为在印尼经商的最大障碍，具体而言，企业可能会遇到签证办理环节要求支付“方便费”或海关以文件不合规名义扣留货物，导致货物长时间滞留港口等问题。
同时，东南亚国家基础设施短缺，且质量堪忧，而独特气候现象和自然灾害更是放大了基础设施的短板。因此，中企需考虑到由于设施简陋所造成的隐形成本增加。
李昕表示，近年来，由于人力成本的提升，轻工业已经逐步向南亚和东南亚地区转移。东南亚劳动力价格低廉，但劳动力素质有待提高，劳工风险也不可忽视。另外，东南亚宗教问题复杂，企业需考虑到当地劳动力的宗教习俗与正常工作之间的冲突。
